期貨/證券考古題,91Q1 證券投資與財務分析-愛舉手

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1. 下列何者不為衡量風險的指標？

(A)貝它係數 (B)全距 (C)標準差 (D)平均數

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2. 在台灣下列有關開放型共同基金的敘述，何者錯誤？

(A)提供投資人一保證的報酬率 (B)提供投資人進行較佳的分散投資 (C)投資人可依淨資產價值贖回 (D)投資人可依淨資產價值買進

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3. 下列何者的實際報酬率最小？

(A)投資 (B)投機 (C)賭博 (D)不一定

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4. 小明投資聯電股票可獲利20％與－10％的機會分別為1/3、2/3，請問該期望報酬率為？

(A)20％ (B)－10％ (C)5％ (D)0％

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5. 下列敘述何者錯誤？

(A)避險是一種用以限制潛在損失的技術 (B)投資是一種有關於創造更多金錢的方法 (C)通常風險性較高的投資其報酬率較高 (D)投機性的投資大部分均能賺錢

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6. 下列何種債券不在集中市場交易？

(A)公債 (B)一般公司債 (C)可轉換公司債 (D)國庫券

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7. 老王以94,787元買進一張面額100,000的零息債券，到期期間為一年，請問該投資的預期報酬率為何？

(A)5.2％ (B)5.5％ (C)5.7％ (D)5.9％

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8. 假設某公司之每股淨值為11.23元，而合理市價淨值比為4.5倍，請問該公司股票股價低於何者，即可建議投資？

(A)50元 (B)53元 (C)55元 (D)58元

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9. 某公司今年發放3.5元的股利，若預期其股利每年可以6％的固定成長率成長，及股東的要求報酬率為12％時，則其預期股價為何？

(A)58元 (B)60元 (C)62元 (D)64元

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10. 一般而言，在股市多頭行情時，那種類股，股價漲幅較大？

(A)負債比率高的股票 (B)固定成本佔總成本比重低的公司股票 (C)防禦性類股 (D)低貝它股

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11. 下列何種央行政策會使貨幣供給減少？

(A)調升存款準備率 (B)買回國庫券 (C)調降重貼現率 (D)抑制台幣過度升值

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12. 假設目前經濟景氣屬於高峰的階段，並已有些許的衰退的跡象，請問目前的股價水準會如何反映？

(A)繼續反映目前的景氣榮景 (B)開始反映即將衰退的經濟情況 (C)股價會馬上修正至谷底位置 (D)不會有任何反映

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13. 道氏理論（TheDowTheory）是下列何種研究的基礎？

(A)基本分析 (B)技術分析 (C)迴歸分析 (D)財務分析

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14. 所謂「不要把所有的鵝蛋放在同一個籃子裡」是為了：

(A)分散報酬 (B)分散系統風險 (C)分散非系統風險 (D)集中總報酬

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15. 當β＞1時，表示證券風險較市場風險為：

(A)大 (B)小 (C)和市場風險無關 (D)不一定

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16. 下列何者為效率市場的定義？

(A)政府不以人為的手段干預市場，讓市場自由發展。 (B)市場無交易成本、稅負以及其他障礙。 (C)市場能夠迅速正確反應所有攸關資訊，所有投資者將無法利用任何資訊賺取超額的報酬。 (D)市場交易的作業流程完全電腦化。

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17. 投資人若能僅靠技術面之線形分析即可在股價變動中，獲取超額報酬率（Excess－ordinaryReturns），則此一現象代表下列何種市場效率形式？

(A)強式 (B)半強式 (C)弱式 (D)以上皆非

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18. 投資組合之資產配置策略會受到何者因素影響？

(A)投資目標 (B)風險承擔能力 (C)投資人的謀生能力 (D)以上皆是

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19. 認購權證履約時，何者得選擇以現金結算或實物交割？

(A)認購權證的發行人 (B)認購權證的持有者 (C)認售權證之發行人 (D)以上皆可

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20. 認購權證之標的股票如果發放現金股利，則執行比例（ExerciseRatio）？

(A)不變 (B)變大 (C)變小 (D)可能變大，可能變小

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21. 目前臺灣證券交易所撮合之方式為：

(A)電腦撮合 (B)人工撮合 (C)半自動撮合 (D)以上皆非

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22. 投資者在進行風險性資產的投資時，因承擔風險所給予的補償，稱之為：

(A)無風險利率 (B)投資報酬 (C)風險溢酬 (D)股利殖利率

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23. 關於期貨保證金與選擇權保證金制度的比較，何者正確？

(A)期貨買賣雙方均須支付保證金 (B)選擇權買賣雙方均須支付保證金 (C)選擇權買方須支付保證金 (D)期貨賣方須支付保證金、買方不須支付

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24. 假設投資方案一的預期報酬率為30％，標準差為0.6％；方案二的預期報酬率為10％，標準差為0.4％，則方案一的變異係數為？

(A)50 (B)0.0018 (C)0.02 (D)0.025

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25. 下列敘述何者為真？

(A)幾何平均法所算出來的報酬率會高於算術平均報酬率。 (B)在衡量長期投資績效時，算術平均法較能有效表現其真實的投資績效。 (C)當每個期間報酬率相同時，算術平均法與幾何平均法所算出來的報酬率是一樣的。 (D)在長期間或期間報酬率波動大時，算術平均法常會低估真正的績效表現。

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26. 交易性商業本票與融資性商業本票的差異為：

(A)到期期間的長短 (B)發行人信用的不同 (C)是否有自償性質 (D)金額的大小

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27. 在其他條件不變下，當某投入變數發生變化時，投資專案的淨值跟著改變的程度，應用在公司風險的衡量上稱為：

(A)情節分析 (B)敏感性分析 (C)蒙地卡羅模擬 (D)以上皆非

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28. 下列何者為台灣投資人可以直接投資於外國公司的途徑？

(A)台灣存託憑證 (B)台灣公司的海外可轉換公司債 (C)SDR (D)ECU

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29. 其他條件相同時，當殖利率改變時，到期日較長之債券其價格變動幅度會：

(A)較大 (B)較小 (C)一樣 (D)不一定

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30. 公司提高現金股利發放率，其股價會：

(A)上漲 (B)下跌 (C)不一定上漲或下跌 (D)不變

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31. 投資股票所能賺取的所有現金流量的現值稱為：

(A)股利發放率 (B)真實價值 (C)本益比 (D)保留盈餘率

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32. 下列何者是最正確的說法？

(A)本益比與利率成反比 (B)本益比與公司成長成反比 (C)本益比與公司獲利成反比 (D)本益比與股利發放率成反比

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33. 實際匯率的變動主要是在衡量：

(A)進口貨對國人而言，是變貴或便宜 (B)國內公司的產能利用率 (C)投資人對進口貨的偏好 (D)國內資金是變鬆或緊

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34. GDP是衡量：

(A)經濟體貨品與勞務的總產出 (B)國內總貨品與勞務消費 (C)輸出入的淨貨品與勞務 (D)國外產出，但在國內消費的貨品與勞務

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35. 以下何者可利用「覆巢之下無完卵」的觀念來解釋：

(A)風險分散 (B)非系統風險 (C)系統風險 (D)個別公司風險

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36. 市場投資組合的預期報酬率為15％，無風險利率為6％，則風險溢酬為？

(A)3％ (B)9％ (C)21％ (D)資訊不足

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37. 在弱式效率市場中，下列那些分析工具可賺取超額報酬？

(A)K線圖 (B)RSI指標 (C)公司的營收 (D)KD值

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38. 投資者透過對於市場的預估與判斷，以掌握進場或出場的時機，來調整投資組合的動作為下列何種決策？

(A)資產配置決策 (B)選股策略 (C)選時決策 (D)多角化策略

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39. 小杜最近買進一張南亞認購權證，其履約價格為50元，權利金5元，請問南亞股價為多少以上時，才能開始使小杜執行權利能夠獲利？

(A)40元 (B)45元 (C)50元 (D)55元

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40. 台灣目前上市的認購權證其發行人是：

(A)上市公司本身 (B)綜合券商 (C)上市公司大股東 (D)證券交易所

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41. 共同比（Common－size）分析是屬於那些種類的分析？A.結構分析

(A)勢分析 (B)態分析 (C)態分析 (D)B和C

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42. 銷貨成本$600,000，銷貨$750,000，期初存貨$20,000，存貨週轉率15次，則期末存貨為？

(A)$60,000 (B)$50,000 (C)$40,000 (D)$80,000

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43. 大有公司之流動比率2.5，營運資金淨額$90,000，則其流動資產為何？

(A)$150,000 (B)$60,000 (C)$100,000 (D)無法計算

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44. 所謂「存貨轉換期間」（ConversionPeriodofInventories），也就是指：

(A)存貨週轉平均天數 (B)存貨週轉率 (C)存貨從原料轉為製成品的平均天數 (D)營業週期

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45. 企業編製財務預測時採用的「基本假設」，是指企業針對關鍵因素未來發展的何種結果所作的假設？

(A)最樂觀的結果 (B)最悲觀的結果 (C)最可能的結果 (D)和最近一期相同的結果

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46. 以下何者於現金流量表中列為「融資活動之現金流量項目」？

(A)購固定資產 (B)支付員工薪資 (C)支付現金股利 (D)收到利息收入

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47. 下列關於財務預測的敘述，何者正確？

(A)財務預測可不須經會計師核閱。 (B)財務預測得免編製母子公司合併財務預測報表。 (C)財務預測表達的內容，可不包括編製完成的日期。 (D)財務預測表達的內容，可不包括編製的目的。

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48. 大光公司89年初購入機器一台，成本$185,000，估計殘值$5,000，可使用5年，採年數合計法提折舊，則至90年底累計折舊為？

(A)$48,000 (B)$60,000 (C)$72,000 (D)$108,000

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49. 以帳面價值＄800,000之進口汽車交換公平價值＄600,000之國產汽車，並收到現金＄300,000，則國產汽車之入帳金額為若干？

(A)$533,333 (B)$600,000 (C)$500,000 (D)以上皆非

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50. 機器成本$100,000，可使用十年，無殘值，採直線法提列折舊，第六年初以$80,000出售，則發生處分資產損益若干？

(A)利益$30,000 (B)損失$30,000 (C)利益$20,000 (D)損失$20,000

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51. 測驗一企業短期償債能力之最佳比率為：

(A)速動比率 (B)普通股每股盈餘 (C)本益比 (D)純益比

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52. 下列何者非為舉債經營之好處？

(A)總資產報酬率可能大於借債之成本 (B)股東權益報酬率可能大於總資產報酬率 (C)所得稅負可以減輕 (D)借債之成本可能大於股東權益報酬率

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53. 某公司之股東權益報酬率為12％，下列何者會使該報酬率降低？

(A)加倍發放現金股利 (B)以16％之成本取得資金，並用於報酬率14％之投資 (C)普通股市價下跌 (D)發放股票股利

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54. 台化公司固定成本為$400,000，單位售價$40，單位變動成本$24，則損益兩平銷貨金額為若干？

(A)$500,000 (B)$400,000 (C)$300,000 (D)$1,000,000

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55. 藍天公司進貨皆以賒購方式進行，其帳上90年底存貨$348,000，應付帳款$60,000；91年底存貨$312,000，應付帳款$90,000。該公司91年度共支付商品供應商貨款$588,000。問藍天公司91年度之銷貨成本為？

(A)$654,000 (B)$594,000 (C)$582,000 (D)$522,000

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56. 安全邊際係指：

(A)銷貨收入減變動成本 (B)銷貨收入減固定成本 (C)銷貨收入減銷貨成本 (D)銷貨收入減損益兩平銷貨收入

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57. 秀凡公司去年底有銷貨收入8,000萬元，銷貨成本5,000萬元，進貨成本7,300萬元，營業費用2,000萬元，營業外收入100萬元，營業外費用2,000萬元，則其稅前損益為？

(A)稅前淨利1,000萬元 (B)稅前損益兩平 (C)稅前淨損3,000萬元 (D)稅前淨損900萬元

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58. 公司決定提高股利支付率，將使本益比：

(A)不變 (B)無法判斷 (C)上升 (D)下降

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59. 盈餘的創造主要來自於經常性活動，則其品質：

(A)愈低 (B)不變 (C)愈高 (D)不一定

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60. 關於預測：

(A)在產能限度以內，企業應該先作生產預測，再作銷貨預測 (B)資金調度能力是許多企業成敗關鍵，故企業應該先作現金流量預測，再作生產預測 (C)企業應該先完成擬制性損益表（Pro-forma Income闡Statement），再作生產預測 (D)企業應該先作生產與銷售預測，再完成擬制性資產負債表

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61. 近年來，上市公司須按季、半年，提供季報、半年報的財務報表，試問此乃根據：

(A)配合原則 (B)會計期間假設 (C)充分揭露原則 (D)繼續經營假設

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62. 財務比率分析並未分析下列公司何項財務特質？

(A)流動能力與變現性 (B)槓桿係數 (C)購買力風險 (D)獲利能力的速度

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63. 華大公司90年初應收帳款餘額$360,000，備抵壞帳貸餘$10,800，90年中賒銷淨額$780,000，帳款收現$640,000，實際發生壞帳$20,000，該公司每年採用相等之壞帳率按應收帳款餘額百分比法提列壞帳。華大公司90年底應提列壞帳為？

(A)$5,200 (B)$5,800 (C)$23,600 (D)$24,200

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64. 若某公司的流動比率上升，但速動比率下降，該公司可能有下列那一問題？

(A)存貨大量積壓 (B)應收帳款週轉不靈 (C)現金與約當現金過少 (D)應付帳款成長太快

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65. 下列有關銷貨收入認列方式之敘述何者正確？

(A)銷貨收入必須等收到現金時才能認列 (B)銷貨收入一律在銷貨並交付貨品時認列 (C)銷貨收入必須等到客戶退回貨品之金額確定時才能認列 (D)當收款的可能性無法確定時，收入的認列可延到銷貨之後

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66. 今年第一季水泥業者應收帳款回收天數較去年第四季均呈上升趨勢，這可能是因為以下那一項假設性的消息？

(A)預期未來將面對全面性的景氣不振，今年第一季各水泥業者對於放帳後的催收工作趨於積極。 (B)景氣不振，上游業者資金調度吃緊，一路擴散到下游。 (C)各水泥業者在今年第一季均沖銷大筆呆帳。 (D)各水泥業者為爭取生意，採取比較寬鬆的賒銷信用條件。

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67. 在計算營業活動現金流量時，何者不能列入？

(A)應計費用變動 (B)固定資產變動 (C)存貨變動 (D)上述皆可列入

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68. 下列那一項目會在現金流量表揭露？（假設金額重大）

(A)發放股票股利 (B)宣告股票分割 (C)發行股票換取土地 (D)保留盈餘限定用途的指撥

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69. 一般而言，下列那一個資產負債表項目的變現能力最低？

(A)專利權 (B)商標權 (C)採礦特許權 (D)開辦費

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70. 有舉債的公司，當銷貨收入下降，則其稅後淨利會較沒有舉債公司稅後淨利的降幅：

(A)大 (B)小許多 (C)一樣 (D)小一些

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71. 溢價發行之公司債，若採直線法攤銷其溢價，則流通初期之利息費用將：

(A)較採利息法攤銷溢價之利息費用為高。 (B)較採利息法攤銷溢價之利息費用為低。 (C)與採利息法攤銷溢價之利息費用相等。 (D)較依票面利率計算之利息費用為高。

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72. 某公司相關資料如下：流動負債20億元、長期負債30億元、流動資產50億元、固定資產50億元，求公司的自有資金比率？

(A)40％ (B)50％ (C)60％ (D)70％

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73. 某公司相關資料如下：流動負債20億元、長期負債30億元、流動資產50億元、固定資產50億元，求公司的長期資金占固定資產比率？

(A)1 (B)1.3 (C)1.6 (D)1.9

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74. 應付公司債轉換為普通股，將使普通股股東權益報酬率：

(A)增加 (B)減少 (C)不變 (D)增減不一定

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75. 企業沖銷應收帳款呆帳之損失應歸類於：

(A)停業部門損益 (B)非常損益 (C)營業外損益 (D)以上皆非

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76. 日本公司90年銷貨15,000個單位，每單位產品價格$10，每單位變動成本$4，固定成本及費用$200,000，利息費用$40,000，則其損益兩平銷貨額為何？

(A)$400,000 (B)$500,000 (C)$600,000 (D)無法計算

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77. 下列何種情況下，邊際貢獻率一定會上升？

(A)損益兩平銷貨收入上升 (B)損益兩平銷貨單位數量降低 (C)變動成本佔銷貨淨額百分比下降 (D)固定成本佔變動成本的百分比下降

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78. 某公司今年度每股盈餘5元，表示其可發放之每股股利為：

(A)大於5元 (B)等於5元 (C)小於5元 (D)不一定

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79. 以下何者並非決定本益比重要因素之一？

(A)資金成本率 (B)投資報酬率 (C)股利支付率 (D)EPS成長率

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80. 十方家電欲對其預估在未來各年度將大幅成長的營業額作預測，以下何者比較不會被列為預測變數？

(A)十方企業既有廠房機器設備的折舊費用 (B)十方企業下游通路業者獨買力量的消長情形 (C)家電產品市場競爭程度的變化情形 (D)主要競爭者紅雲家電是否能夠成功地發展出十方產品的替代品

期貨/證券考古題 91Q1 證券投資與財務分析

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