期貨/證券考古題 93Q2 證券投資與財務分析

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1. 下列何者不屬於衍生性商品？

(A)棉花期貨 (B)遠期利率 (C)臺灣存託憑證 (D)買入選擇權。

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2. 下列何者不屬於貨幣市場工具？

(A)銀行商業本票 (B)可轉讓定存單 (C)附買回交易 (D)股票。

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3. 一般而言，市場報酬率利用何者計算而得？

(A)加權股價指數 (B)各上市公司的報酬率 (C)產業股價指數 (D)以上皆非。

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4. 變異係數係由投資報酬標準差除以投資報酬之：

(A)算術平均數 (B)幾何平均數 (C)調和平均數 (D)以上皆非。

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5. 假設A股票的預期報酬率為15%，B股票的預期報酬率為20%，C股票的預期報酬率為18%，請問投資人應選擇那一支股票？

(A)A股票 (B)B股票 (C)C股票 (D)無法判斷。

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6. 累積特別股：

(A)允許特別股股東獲得比普通股股東更高的股利 (B)允許發行公司從股東手中以事先指定的價格買回股票 (C)在普通股發放股利以前，可先獲發放以前未分發的股利 (D)具有浮動的股利。

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7. 特別股相對於普通股的優勢是：

(A)特別股股東具有優先普通股發放股利的權利 (B)特別股股利通常是無法累積的 (C)特別股具有較高的報酬率 (D)特別股股東具有選舉權。

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8. 下列敘述何者為真：

(A)幾何平均法所算出來的報酬率會高於算術平均報酬率 (B)在衡量長期投資績效時，算術平均法較能有效表現其真實的投資績效 (C)當每個期間報酬率相同時，算術平均法與幾何平均法所算出來的報酬率是一樣的 (D)在長期間或期間報酬率波動大時，算術平均法常會低估真正的績效表現。

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9. 其他條件相同時，當殖利率改變時，到期日較長之債券其價格變動幅度會：

(A)較大 (B)較小 (C)一樣 (D)不一定。

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10. 經銀行保證所發行之公司債，稱為：

(A)擔保公司債 (B)無擔保公司債 (C)抵押公司債 (D)銀行公司債。

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11. 一國庫券的要求貼現殖利率為5%，假設該國庫券的到期日為60天，面值為10,000元，則市價為：

(A)9,500元 (B)9,917.81元 (C)9,523.81元 (D)10,000元。

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12. A公司的股東權益報酬率是16%，假設公司決定往後股利的發放都以盈餘的20%發放為原則，試問往後的股利成長率應為多少？

(A)32% (B)17.0% (C)12.8% (D)39.0%。

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13. 進口油價上漲是屬於經濟面的：

(A)需求面 (B)供給面 (C)貨幣面 (D)資金面。

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14. 中央銀行的貨幣供給控制工具中，不包括：

(A)存款準備率 (B)公開市場操作 (C)稅率 (D)重貼現率。

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15. GDP是衡量：

(A)國內貨品與勞務的總產出 (B)國內總貨品與勞務消費 (C)輸出入的淨貨品與勞務 (D)國外產出，但在國內消費的貨品與勞務。

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16. 基本分析與技術分析的主要不同點在於：A.所使用的資訊不同；B.一重擇股，一重擇時；C.技術分析較容易；D.對市場效率性的假設不同。

(A)A.、B.、C. (B)A.、B. (C)B.、C.、D. (D)A.、B.、D.。

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17. 在技術分析中，以股價為分析之基本資料，並以其相對漲幅之變動關係，以預測股價者，稱為：

(A)移動平均線分析法 (B)相對強弱指標（RSI） (C)K線分析法 (D)OBV分析法。

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18. 下列何者不屬於非系統風險？

(A)新產品開發的成敗 (B)合約的爭取 (C)罷工 (D)高利率。

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19. 若甲、乙股票之標準差皆為0.5，且此兩股票之相關係數為0，則下列何者組合之標準差最小？

(A)100%的甲 (B)50%的甲、50%的乙 (C)100%的乙 (D)30%的甲、70%的乙。

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20. 若資本市場之證券價格已充分反應了所有已經公開之資訊係屬於下列何種假設？

(A)強式 (B)半強式 (C)弱式 (D)半弱式。

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21. 在半強式效率市場中，若公司宣告盈餘的水準遠遠高於市場的預期時，其股價會：

(A)上漲 (B)下跌 (C)沒有反映 (D)無法得知。

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22. 在弱式效率市場中，下列那些分析工具無法賺取超額報酬？

(A)K線圖 (B)RSI指標 (C)股票之價量關係 (D)以上皆是。

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23. 所謂價位偏低的股票，依據資本資產定價模式，是指該股票的預期報酬率：

(A)小於要求報酬率 (B)等於要求報酬率 (C)大於要求報酬率 (D)大於或等於要求報酬率。

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24. 與設立指數股票型基金而發行受益憑證之投信事業簽訂參與契約，可自行或受託辦理指數股票型基金實物申購／買回業務之證券商稱為：

(A)指定證券商 (B)參與證券商 (C)受託證券商 (D)委任證券商。

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25. 認購權證之標的股票如果發放股票股利，則其履約價格一般會：

(A)不調整 (B)向上調整 (C)向下調整 (D)可能向上，也可能向下調整。

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26. 買入股票認購權具備：

(A)按履約價格買入該股票的權利 (B)按履約價格賣出該股票的權利 (C)按履約價格買入該股票的義務 (D)按履約價格賣出該股票的義務。

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27. 國庫券（T-Bill）為金融工具之一，其最初賣出機構為：

(A)商業銀行 (B)中央政府 (C)大企業 (D)市政府。

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28. 下列何者不屬於金融仲介機構？

(A)銀行 (B)證券公司 (C)票券金融公司 (D)銀行公會。

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29. 某甲以42元購買A公司的股票，於年底獲得配發現金股利0.5元後，若其報酬率為70%，則應以多少元賣出？

(A)70.9元 (B)29.9元 (C)73.2元 (D)28.9元。

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30. 若某公司該年稅後營業利潤為6,000,000元，股利發放率為25%，全部發放現金股利，在外發行股數為1,000,000股。小王在今年年初以45元買入該公司股票4,000股，年底除息，預計在明年年中以64元全數賣出，請問小王的預期報酬率為：

(A)0.451 (B)0.456 (C)0.361 (D)0.399。

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31. 公司的信用評等等級越高，表示其違約風險：

(A)越小 (B)越大 (C)無關 (D)無法判斷。

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32. 下列何種債券不在集中市場交易？

(A)公債 (B)一般公司債 (C)可轉換公司債 (D)國庫券。

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33. 假設目前公債891期的利率為5.10%，某券商交易員的報價為12－09，請問若你要將該公債出脫給該券商，在沒有議價的情況下，其成交利率應為：

(A)5.10% (B)5.12% (C)5.105% (D)5.08%。

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34. 固定成長股利折現模式，是假設：

(A)盈餘成長率大於要求報酬率 (B)盈餘成長率等於要求報酬率 (C)盈餘成長率小於要求報酬率 (D)盈餘成長率等於0。

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35. 假設甲公司普通股下一年度支付的股息為1.5元，預期投資報酬率為12%，該公司預期盈餘股息的成長率為7%，則該股票價值應為：

(A)10元 (B)20元 (C)40元 (D)30元。

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36. 假設政府公布的景氣對策信號分數為19分，請問目前景氣的燈號為：

(A)黃紅燈 (B)綠燈 (C)黃藍燈 (D)藍燈。

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37. 下列何者是經濟景氣的領先指標？

(A)股票市場 (B)國內生產毛額 (C)失業率 (D)工業生產指數。

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38. 名目利率是7%，通貨膨脹率是3%，實質利率等於：

(A)－1.00% (B)3.88% (C)7.00% (D)10.21%。

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39. 在波浪理論中，漲升波與修正波分別有幾個：

(A)3、5 (B)5、3 (C)3、3 (D)5、5。

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40. 共同比（Common-size）財務報表的分析是屬於：

(A)結構分析 (B)比較分析 (C)趨勢分析 (D)比率分析。

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41. 長期工程合約採完工比例法認列工程損益時，依合約按期請款的金額在財務報表中是列為：

(A)流動資產抵減項目 (B)非流動資產抵減項目 (C)流動負債項目 (D)收入項目。

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42. 下列何種行業的存貨評價方式較適合採用個別認定法？

(A)電腦公司 (B)食品公司 (C)汽車經銷商 (D)鋼鐵公司。

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43. 以應收票據向銀行貼現，貼現息的計算是根據貼現率、貼現期間以及那一項目？

(A)票據面值 (B)票據到期值 (C)票據面值加已賺得的利息 (D)實際貼現取得金額。

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44. 北投公司原有一筆$5,000,000之長期借款，即將於一年後到期。該公司已與貸款銀行談妥，於借款到期時將可再簽約展期三年，但新的額度將只有$4,000,000，上述事件將：

(A)增加流動負債$1,000,000 (B)增加流動負債$5,000,000 (C)增加長期負債$4,000,000 (D)不影響流動或長期負債的分類。

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45. 下列有關票據的敘述，何者為真？

(A)政府所發行的短期國庫券，因違約風險極低，故從不作折價發行 (B)應收票據到期發票人無法付款時，應轉入應收票據的備抵呆帳科目 (C)應收票據的貼現率，部份是為補償銀行在票據剩餘期間持有票據所產生的資金成本 (D)在其他條件相同下，具追索權票據之貼現率，會高於不具追索權的貼現率。

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46. 依現行財務會計準則規定，發行股票交換固定資產，在現金流量表上應如何揭露？

(A)同時列為投資活動之現金流入與流出 (B)列為投資活動之現金流出及融資活動之現金流入 (C)不列為營業、投資或融資活動之現金流量，僅附註揭露交易內容 (D)不須作任何揭露。

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47. 上月底士誠科技在海外發行全球存託憑證（GDR），預期這將可以：

(A)提高其自有資本比率 (B)提高其年度銷貨毛額 (C)提高其年度銷貨毛利 (D)提高其本益比。

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48. 採權益法評價之長期投資，若取得其現金股利，應借記現金，並貸記：

(A)股東權益 (B)投資收益 (C)長期投資 (D)營業收入。

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49. 發放股票股利，每一股配一股，對股東權益有何影響？

(A)股東權益不變 (B)股數增加 (C)股本增加 (D)以上皆是。

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50. 美玉公司89年初購入機器一台，成本$230,000，估計殘值$20,000，可使用6年，採年數合計法提折舊，則至91年底累計折舊為：

(A)$150,000 (B)$120,000 (C)$105,000 (D)以上皆非。

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51. 總資產報酬率＝淨利率×？

(A)總資產週轉率 (B)股東權益報酬率 (C)長期資金適合率 (D)權益比率。

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52. 某公司之總資產週轉率為3.0，淨利率為4%，同業前二比率同業平均分別為2.0與7%，該公司與同業均無計息負債，則其總資產報酬率：

(A)較同業為高 (B)較同業為低 (C)與同業相同 (D)與同業無法比較。

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53. 若某企業的銷貨成本為3,000萬元，賒銷金額為5,000萬元，平均存貨為200萬元，則該企業的存貨週轉率為：

(A)12次 (B)20次 (C)15次 (D)以上皆非。

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54. 會計方法由完工百分比法改為全部完工法，其為？

(A)透過事件之發生或承認達到平滑之目的 (B)透過不同期間之分攤達到平滑之目的 (C)透過分類達到平滑之目的 (D)盈餘操縱。

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55. 工廠位於南投的甲公司，因921大地震遭受了損失，則其繼續營業部門每股盈餘應（假設其他條件不變）？

(A)下降 (B)上升 (C)不變 (D)不一定。

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56. 所謂「收入認列原則」是指收入的認定時點應在兩項條件均滿足時。其中一項條件為「已實現」（或「可實現」），另一條件為：

(A)已收款 (B)已發帳單 (C)已賺得 (D)已簽訂合約。

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57. 會計師查核報告的意見種類不包括：

(A)無保留意見 (B)保留意見 (C)同意意見 (D)無法表示意見。

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58. 所謂「穩健原則」是指在不確定採取何種會計處理方式較能允當表達的情況下，應選擇：

(A)最不可能高估企業當期損益及淨資產的方法 (B)最不可能低估企業當期損益及淨資產的方法 (C)一律以歷史成本作為衡量損益及淨資產的方法 (D)一律以成本市價孰低法衡量損益及淨資產。

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59. 下列有關流動比率之敘述，何者不正確？

(A)流動比率容易遭窗飾 (B)以流動資產償還流動負債，流動比率不變 (C)為衡量償債能力之指標 (D)流動比率大於或等於100%，較有保障。

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60. 採用備扺法提列壞帳費用，當實際壞帳發生時：

(A)淨利率減少 (B)應收帳款週轉率減少 (C)應收帳款週轉率增加 (D)速動比率不變。

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61. 償還應付帳款將使流動比率：

(A)增加 (B)減少 (C)不變 (D)不一定。

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62. 在物價水準上升而存貨數量不變的情況下，存貨計價採用後進先出法會得到比採用先進先出法更低的：

(A)流動比率 (B)速動比率 (C)存貨週轉率 (D)銷貨成本比率。

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63. 大大公司持客戶一張六個月6%的票據辦理貼現，銀行的貼現率為8%，且銀行保留追索權，下列敘述何者有誤？

(A)大大公司所收取的貼現金額會低於帳面價值 (B)貼現金額高於票面金額的部份，應借記大大公司利息收入 (C)此票據貼現後將使該公司財務費用增加 (D)若到期客戶無法作償付，大大公司仍然應代為支付本息給銀行。

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64. 永靖公司於91年10月1日因出售商品而取得一張$150,000，8個月到期的不附息票據，該日類似票據之市場利率為12%。永靖公司於91年12月1日持該票據向銀行貼現，貼現率為10%，則可收到現金：

(A)$145,500 (B)$145,350 (C)$142,500 (D)$141,000。

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65. 如果流動資產超過流動負債，則償付應付帳款對於營運資金與流動比率的影響為何？

(A)營運資金無影響，流動比率無影響 (B)營運資金無影響，流動比率增加 (C)營運資金減少，流動比率減少 (D)營運資金減少，流動比率增加。

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66. 建龍公司本年度年底現金餘額為$120,000，營業活動之淨現金流入$90,000，融資活動現金流出$20,000，期初現金餘額$5,000，則投資活動淨現金流量為何？

(A)$45,000 (B)$50,000 (C)$55,000 (D)以上皆非。

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67. 固定資產不以淨變現價值為評價依據，係基於：

(A)成本原則 (B)穩健原則 (C)繼續經營之假設 (D)收入與費用配合原則。

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68. 公司發放股票股利將使：

(A)資產減少 (B)負債減少 (C)股東權益減少 (D)股東權益不變。

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69. 真理公司股票已發行100,000股，每股以105元價格出售，票面金額每股10元，設今每股帳面價值100元，則資產負債表中股本金額為：

(A)$10,500,000 (B)$10,000,000 (C)$1,000,000 (D)以上皆非。

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70. 溢價發行之公司債，若採直線法攤銷其溢價，則流通初期之利息費用將：

(A)較採利息法攤銷溢價之利息費用為高 (B)較採利息法攤銷溢價之利息費用為低 (C)與採利息法攤銷溢價之利息費用相等 (D)較依票面利率計算之利息費用為高。

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71. 太空梭公司的稅前營運現金有1,500萬元，每年的固定支出為1,000萬元，則公司的現金為固定支出保障比率為：

(A)1.5 (B)2 (C)2.5 (D)3。

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72. 下列敘述何者不正確？

(A)長期負債對股東權益之比率愈低，債權保障愈高 (B)利息保障倍數旨在衡量盈餘支付利息之能力 (C)負債比率與權益比率之和通常大於1 (D)固定資產對股東權益比率小於1，表自有資金足夠支應長期方能回收之投資。

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73. 某公司的本益比為12倍，股東權益報酬率為13%，則市價淨值比為何？

(A)0.6 (B)0.9 (C)1.1 (D)1.6。

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74. 某公司銷貨比去年增加，但毛利率卻下降，表示：

(A)資金週轉率下降 (B)銷貨成本控制不當 (C)營業費用過高　 (D)企業可能遭受天然災害。

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75. 下列各項成本中，那一項應歸類為固定成本？

(A)用聯邦快遞將商品送達顧客處的運費 (B)支付給業務員的佣金 (C)工廠警衛所領的薪資 (D)工廠作業員的加班費。

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76. 某公司今年的銷貨收入相較於去年並無成長，但銷貨運費比去年大為增加，可能的影響是：

(A)銷貨淨額衰退，故毛利與淨利皆受影響 (B)不影響銷貨淨額，但銷貨毛利衰退，故淨利受到影響 (C)與銷貨淨額及毛利無關，但營業利益與淨利衰退 (D)銷貨毛利與營業淨利皆不受影響，只有淨利衰退。

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77. 一燈公司在上一年度的淨利為三億元，所發放現金股利總額為一億元，如果一燈股東權益項下的特別股均為累積非參加特別股，其在計算每股盈餘時，分子應該是：

(A)普通股流通在外股數 (B)淨利減去特別股現金股利 (C)淨利減去普通股現金股利 (D)淨利減去特別股現金股利，再減去普通股現金股利。

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78. 悟能企業欲對其下一年度的銷貨成本作預測，經理朱君所提出以下幾點提示中，那一項是對的？

(A)廠房折舊費用也屬於銷貨成本中的一項，但通常經理人對折舊費用的預測誤差會比對其他費用預測小 (B)銷貨運費屬於銷貨成本中的一項，但通常經理人對銷貨運費的預測誤差會比較大 (C)未來新台幣對美元匯率變動會影響我們的原料進口成本，但是在會計報表上，有匯兌損益科目反映匯率變動對本企業利潤的影響，所以在作銷貨成本預測時，不必考慮到匯率變動問題 (D)間接人工與間接原料，因為不能直接歸因到個別產品或生產線，所以在作銷貨成本預測時，通常不必考慮間接人工與間接原料的價格變動。

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