期貨/證券考古題,98Q4 證券投資與財務分析-愛舉手

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1. 下列哪些不具有固定收益證券的特性？

(A)公司債 (B)特別股 (C)可轉換公司債 (D)存託憑證。

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2. 下列何者不是股票在次級市場交易的功能？

(A)降低交易稅 (B)價格發現 (C)高流動性 (D)降低交易成本。

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3. 下列何者不是一般用來分類普通股的方式？

(A)成長性 (B)收益性 (C)風險性 (D)市場效率性。

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4. 交易性商業本票與融資性商業本票的差異為：

(A)到期期間的長短 (B)發行人信用的不同 (C)是否有自償性質 (D)金額的大小。

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5. 下列哪一項不屬於產業風險？

(A)修改獎勵投資條例 (B)儲蓄率提高 (C)政府成立大汽車廠 (D)成立南部科學園區。

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6. 公司債的市場價格主要受下列何者影響？

(A)市場利率 (B)票面利率 (C)央行貼現率 (D)一年期定存利率。

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7. 下列敘述何者正確？

(A)市場性（Marketability）為金融資產的特性，不為實質資產的特性 (B)就長期而言，股票報酬率必定為15% (C)由於股票風險比債券高，因此投資股票的長期與短期績效均比債券好 (D)股票的風險比債券低。

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8. 債券存續期間越長，價格風險越：

(A)大 (B)小 (C)一樣 (D)無法比較。

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9. 一般發行擔保公司債，擔保機構主要為：

(A)投資信託公司 (B)承銷商 (C)銀行 (D)票券公司。

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10. 當預期利率下跌時，投資人的公債操作策略為：

(A)將面額大的公債換成面額小的公債 (B)將票面利率低的公債換成票面利率較高的公債 (C)將短期公債換成長期公債 (D)持有原來的公債不變。

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11. 下列何者可以用來衡量不同期望報酬率投資方案之相對風險？

(A)變異數 (B)標準差 (C)變異係數 (D)貝它係數。

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12. 小強以每股20元買入台泥股票一張，並以22元賣出，且收到其現金股利每股1元，請問小強得到的收益所得為？

(A)2,000元 (B)1元 (C)1,000元 (D)22元。

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13. 以每股70元融資買進台泥普通股股票2,000股，融資比率為40%，則最初投資金額為：

(A)56,000元 (B)96,000元 (C)84,000元 (D)140,000元。

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14. 假設目前公債891期的利率為5.10%，某券商交易員的報價為12－09，請問若你要將該公債出脫給該券商，在沒有議價的情況下，其成交利率應為：

(A)5.10% (B)5.12% (C)5.105% (D)5.08%。

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15. 如果某公司的股東權益報酬率是15%，而且其保留盈餘率是40%，該公司盈餘的維持成長率（Sustainable Growth Rate）將是多少？

(A)6% (B)9% (C)15% (D)40%。

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16. 某公司今年發放3.4元的股利，若預期其股利每年可以6%的固定成長率成長，及股東的要求報酬率為12%時，則其預期股價為何？

(A)58元 (B)60元 (C)62元 (D)64元。

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17. 債券組合管理中的免疫策略（Immunization Strategies）是規避：

(A)信用風險 (B)流動性風險 (C)利率風險 (D)個別公司風險。

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18. 每股股價除以每股銷售額評價法，不適用於哪類公司？

(A)銷售額大幅成長的公司 (B)毛利率低的公司 (C)負債比率低的公司 (D)業外損益比重高的公司。

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19. 預測未來盈餘與股利的證券分析方法是屬於：

(A)技術分析 (B)基本分析 (C)資金分析 (D)籌碼分析。

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20. 下列何者有價證券通常會以低於票面價值折價發行，到期時償還面額？

(A)附認股權公司債 (B)零息債券 (C)政府債券 (D)特別股。

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21. 當一國的貨幣貶值時，一般而言：

(A)有利進口，有利出口 (B)有利進口，不利出口 (C)不利進口，有利出口 (D)不利進口，不利出口。

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22. 投資人將定期存款解約，轉存活期存款時，會使：

(A)M2減少 (B)M2增加 (C)M2不變 (D)以上皆非。

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23. 技術分析中ADL 指標是指：

(A)成交量之平均 (B)成交價之平均 (C)上漲家數與下跌家數之比 (D)上漲家數與下跌家數之差。

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24. 股票投資組合之報酬率：

(A)為個別股票報酬率之算術平均 (B)為個別股票報酬率之加權平均 (C)為個別股票報酬率之幾何平均 (D)以上均可

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25. 「不要把所有的雞蛋放在同一個籃子裡」的投資策略可以降低何種風險？

(A)利率風險 (B)景氣循環風險 (C)系統風險 (D)非系統風險。

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26. 葛蘭碧（Joseph Granville）八大法則是以何種指標來判斷買賣時機？

(A)乖離率 (B)MACD (C)價格移動平均線 (D)以上皆非。

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27. 逃逸缺口（Runaway Gap）通常出現在一波行情（無論上漲或下跌）的：

(A)發動階段 (B)中間位置 (C)尾聲 (D)盤整階段。

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28. 資本市場之效率性分為下列何種型態？

(A)多頭市場與空頭市場 (B)強式市場與弱式市場 (C)半強式市場與弱式市場 (D)強式市場、半強式市場與弱式市場。

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29. 位於動量生命週期（Momentum Life Cycle）晚期指標時，應採取的投資策略為：

(A)動能策略 (B)反向策略 (C)出清持股 (D)持股續抱。

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30. 假設市場屬於半強式效率市場，請問股價會因為何種因素而超漲？

(A)已公開的財務報告 (B)技術指標上揚 (C)公司內部人的拉抬 (D)股票股利的宣告。

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31. 若證券預期報酬率等於無風險利率，則貝它（Beta）係數為：

(A)0 (B)1 (C)－1 (D)不確定。

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32. 若小李觀察到在股票市場即使掌握內線消息亦不能獲得超額報酬，請問推估此市場為？

(A)弱式效率市場 (B)半強式效率市場 (C)強式效率市場 (D)無效率市場。

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33. 根據CAPM：

(A)市場均衡時，所有證券皆會落在資本市場線 (B)市場均衡時，所有證券皆會落在證券市場線 (C)低估的證券將會落在證券市場線的下方 (D)總風險高之證券其系統風險也高。

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34. 下列敘述何者最能解釋證券市場線（Security Market Line）？

(A)為資本資產訂價模式（CAPM）之結果推導 (B)證券市場信用評等線 (C)殖利率曲線 (D)以上皆非。

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35. 下列何者對資本資產訂價理論（CAPM）與套利訂價理論（APT）之敘述有誤？

(A)CAPM 是APT 的一個特例 (B)APT 一般考慮較多的因素 (C)只有CAPM 假定報酬率與影響因素呈線性關係，而APT 則否 (D)都可用於資金成本的估計、資產的評價和資本預算。

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36. 依資本市場線（CML），風險規避程度很高的投資人，為了效用極大化，會採取下列何種策略？

(A)不進行借貸行為，而將本身自有的資金全部購買市場投資組合 (B)會將資金借給他人，再將剩餘的資金購買市場投資組合 (C)會向他人借入資金，再將全部的資金全部購買市場投資組合 (D)僅投資於共同基金。

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37. 一般而言，當RSI 低於多少時為超賣指標？

(A)20 (B)30 (C)60 (D)80。

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38. 名目匯率的變動主要是在衡量：

(A)進口貨對國人而言，是變貴或便宜 (B)國內公司的產能利用率 (C)投資人對進口貨的偏好 (D)國內資金是變鬆或緊。

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39. 會計的記載，應符合下列何者之規定，才可充分表達企業之會計所得？

(A)所得稅法 (B)一般公認會計原則 (C)公司法 (D)公平交易法。

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40. 無論現金是否已收付，祗要有交易事實存在而有責任或權利的發生，就應記帳是指：

(A)現金收付基礎 (B)混合基礎 (C)權責發生基礎 (D)聯合基礎。

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41. 下列何者為比較財務報表分析的限制？

(A)前後兩期營業性質不同無法比較 (B)前後兩期會計方法不一致無法比較 (C)前後兩期物價水準不一致無法比較 (D)以上皆是。

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42. 期末存貨之價格採用成本市價孰低法，是基於下列何項會計原則（操作限制原則）？

(A)繼續經營假設 (B)穩健原則 (C)收入認列原則 (D)經濟個體假設。

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43. 下列何者通常不是企業決定提列壞帳費用百分比時考慮的因素？

(A)過去年度的經驗 (B)目前整體經濟狀況 (C)平均每筆交易的金額 (D)欠款期間的長短。

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44. 埔里公司以其全部應收帳款為質押向銀行融資借款，此事件對該公司的影響為：

(A)減少營運資金 (B)流動資產不變 (C)速動資產增加 (D)速動資產不變。

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45. 下列四種行業經營者，何者通常有較低的應收帳款週轉率？

(A)航空公司 (B)便利商店 (C)管理顧問公司 (D)百貨公司。

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46. 下列何項目不屬於衡量短期償債能力之指標？

(A)流動比率 (B)負債比率 (C)速動比率 (D)變現力指數。

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47. 若某公司的流動比率上升，但速動比率下降，該公司可能有下列哪一問題？

(A)存貨大量積壓 (B)應收帳款週轉不靈 (C)現金與約當現金過少 (D)應付帳款成長太快。

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48. 珮珮公司本年度銷貨$300,000，毛利率30%，期末存貨$40,000，當年度進貨$220,000，則存貨週轉率為：

(A)7.5次 (B)6次 (C)8.25次 (D)以上皆非。

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49. 中林公司開出60天期票據，向銀行借入現金$100,000，則：

(A)流動比率增加 (B)速動比率增加 (C)營運資金不變 (D)以上皆非。

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50. 以毛利法估計存貨成本，在下列何種狀況下並不適用？

(A)部分存貨有毀損的情形 (B)本期存貨數量比上期增加很多 (C)期初沒有任何存貨 (D)以上均可採用

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51. 西門公司從公開市場中買入該公司已發行之股票，此一交易在現金流量表中應列為：

(A)營業活動 (B)融資活動 (C)投資活動 (D)減資活動。

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52. 苓雅公司宣告股票股利，宣告前之流動比率為2，則宣告後：

(A)流動比率下降 (B)保留盈餘減少 (C)股東權益總額減少 (D)流動比率、保留盈餘及股東權益均減少。

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53. 會計期間結束日，已發行普通股數超過流通在外普通股數，其可能原因為何？

(A)宣告股票股利 (B)購入庫藏股票 (C)股票經認購但尚未發行 (D)發行已認購之股票。

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54. 股票發行之溢價應列入：

(A)股本 (B)資本公積 (C)保留盈餘 (D)營業外收入。

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55. 發行五年期，二年內可轉換為普通股之公司債，在資產負債表中應列為：

(A)長期負債 (B)股東權益 (C)流動負債 (D)預期可能轉換部分列為股東權益，其餘列為長期負債。

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56. 下列何項金融商品不適用財務會計準則第三十四號公報「金融商品之會計處理準則」？

(A)取得未具有重大影響力之興櫃股票 (B)避險之衍生性金融商品 (C)持有上市公司發行之可轉換公司債 (D)採權益法評價之長期股權投資。

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57. 以下何者非財務會計準則公報第三十五號「資產減損之會計處理準則」中提及「活絡市場」所必須符合的條件？

(A)在市場交易之商品具有同質性 (B)隨時可於市場中尋得具意願之買賣雙方 (C)價格資訊可為大眾所取得 (D)市場價格需具備強式效率性。

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58. 非現金之融資及投資活動在現金流量表上之揭露為：

(A)營業活動 (B)融資活動 (C)投資活動 (D)以上皆非。

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59. 企業進行轉投資，執行購入長期股票的控股策略，請問就現金流量表之分析應屬下列何種活動？

(A)融資活動 (B)營業活動 (C)購併活動 (D)投資活動。

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60. 某公司稅後純益為$240,000，利息費用$50,000，利息保障倍數為何（稅率25%）？

(A)4.8 (B)5.8 (C)7.4 (D)5.4。

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61. 中興票券X6年度的負債占權益的比率為60%，求公司的負債比率為何？

(A)62.5% (B)67.5% (C)72.5% (D)以上皆非

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62. 衡量資產運用效率的指標為：

(A)銷貨收入÷營運資金 (B)毛利率 (C)股東權益報酬率 (D)營業淨利率。

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63. 塔莉公司應收款增加500萬元，應付款增加600萬元，處分舊機器收入500萬元，購買固定資產花費1,100萬元，其發放股利10萬元，則其投資活動的現金流量為何？

(A)－510萬元 (B)－600萬元 (C)－610萬元 (D)以上皆非。

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64. 2008年度以前分配董、監酬勞及員工紅利，會使股東權益產生何變化？

(A)增加 (B)減少 (C)不變 (D)不一定。

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65. 下列何者屬於不能明確辨認，無法單獨讓售之無形資產？

(A)專利權 (B)商標權 (C)商譽 (D)特許權。

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66. 依員工認股計畫買回之庫藏股，若逾期未轉讓予員工則應如何處理？

(A)列為長期投資 (B)列為股本之減項 (C)辦理減資 (D)列為短期投資。

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67. 根據財務會計準則公報第三十六號「金融商品之表達與揭露」，市場風險不包括下列何者？

(A)匯率風險 (B)信用風險 (C)利率變動之公平價值風險 (D)價格風險。

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68. 負債比率與權益比率可作為下列何項分析之指標？

(A)資本結構分析 (B)獲利能力分析 (C)短期償債能力分析 (D)資產運用效率分析。

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69. 某公司相關資料如下：流動負債20億元、流動資產50億元、固定資產50億元、自有資金比率為40%，求公司的長期負債？

(A)40億元 (B)60億元 (C)80億元 (D)100億元。

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70. 火紅公司投資所得增加，則：

(A)普通股東權益報酬率上升 (B)股東權益及長期負債報酬率不變 (C)權益成長率不變 (D)以上皆是。

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71. 股東權益報酬率大於總資產報酬率所代表之意義為：

(A)財務槓桿作用為負 (B)負債比率低於權益比率 (C)資產投資之報酬大於資金成本 (D)固定資產投資過多。

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72. 某企業今年度的銷貨收入為300 萬元，變動成本為180 萬元，固定費用為90 萬元，預估明年度固定成本為120萬元，邊際貢獻率不變，但企業希望明年度的淨利能達50 萬元，請問其目標銷貨收入成長率應為多少？

(A)16.7% (B)41.7% (C)0 (D)33.3%。

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73. 某公司X6年底流通在外之普通股有120,000股，X7年5月1日發行新股12,000股，10月31日收回24,000股，X7年度獲利$421,600，則X7年底每股盈餘為何？

(A)$3 (B)$3.4 (C)$2.9 (D)$3.5。

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74. 甲、乙兩公司資本結構、產品相同，則當甲公司每股盈餘大於乙公司每股盈餘，則甲公司價值會與乙公司的價值相比？

(A)甲大於乙 (B)甲小於乙 (C)甲乙相等 (D)資訊不足，無法比較。

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75. 前期損益調整應置於：

(A)資產負債表「股東權益」項下 (B)保留盈餘表「期初保留盈餘」項下 (C)以附註方式揭露即可 (D)列於損益表「非常損益」項下。

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76. X6 年12 月31日某公司的「備抵壞帳」有借方餘額$4,000。X6年的帳齡分析表指出帳款有$7,500預期成為壞帳，X6年該公司的壞帳費用為：

(A)$11,500 (B)$7,500 (C)$4,000 (D)$3,500。

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77. 下列有關每股盈餘的敘述，何者為真？

(A)每股盈餘應列示於資產負債表保留盈餘項下 (B)只要企業為公司或法人組織，其財務報表上就必須揭示每股盈餘的資料 (C)每股盈餘係為每1元股本所能賺取之報酬 (D)特別股股票轉換為普通股時，即使公司所用的是庫藏股票，每股盈餘也可能會被稀釋。

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78. 在缺少其他相關訊息時，基於以下哪一項消息，投資人會調低其對曲洋商業銀行淨利的預測值？甲、曲洋同意以概括承受的方式，承接嵩山農會信用部的存、放款業務；乙、曲洋的逾放比率將創出乎意料的歷史新高；丙、央行在公開市場上大量買進政府債券。

(A)只有甲、乙正確 (B)只有乙正確 (C)只有乙、丙正確 (D)甲、乙、丙都正確。

期貨/證券考古題 98Q4 證券投資與財務分析

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