期貨/證券考古題,106Q1 期貨交易理論與實務-愛舉手

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1. 當交易人認為期貨契約價格偏低時，則他如何進行套利？　

(A)同時買進期貨合約，賣出現貨　 (B)同時賣出期貨合約，買進現貨　 (C)同時賣出期貨合約，賣出現貨　 (D)同時買進期貨合約，買進現貨

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2. 期貨商向交易人發出追繳保證金通知為當交易人帳戶餘額低於：　

(A)原始保證金　 (B)結算保證金　 (C)維持保證金　 (D)交易保證金

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3. GTC委託又稱為：　

(A)當日委託　 (B)開盤市價委託　 (C)開放委託（OpenOrder）　 (D)收盤市價委託

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4. 期交所對客戶交易期貨所需保證金會有明文規定，期貨商針對個別客戶收取所需保證金之數額應為：　

(A)只能等於期交所的規定　 (B)至少等於期交所的規定　 (C)最多等於期交所的規定　 (D)期貨商可自行訂定標準

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5. 若目前T-Bond之市價為105-25，某客戶想以105-10或更低之價格買進，則他應該使用那一種委託單？　

(A)市價單　 (B)停損單　 (C)觸及市價單　 (D)限價單

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6. 股價指數期貨在最後交易日以後是以何種方式交割？　

(A)依買方之意願決定以何種股票交割　 (B)依賣方之決定將股票交給買方　 (C)由交易所決定交割之方式　 (D)現金交割

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7. 下列何者無漲（跌）停限制？　

(A)CBOT之玉米期貨　 (B)CME之S&P500指數期貨　 (C)CME之歐洲美元期貨　 (D)CBOT之小麥期貨

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8. 下列何種期貨合約可實物交割？　

(A)S&P500期貨　 (B)Nikkei225期貨　 (C)臺灣證券交易所發行量加權股價指數期貨　 (D)長期美國公債期貨

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9. 黃豆期貨目前的價位為6332/4，若交易人下達以下指令「當黃豆往下觸及6302/4時，以市價賣出」則此一指令通常為：　

(A)停損買單　 (B)停損賣單　 (C)觸價買單　 (D)觸價賣單

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10. 當交易所發布快市（FastMarket）時，依交易所規定，所有委託為「NotHeld」，表示：　

(A)場內經紀沒空接單　 (B)告知交易人儘量不要下單　 (C)交易暫停　 (D)在快速市場時段內，所有委託不負成交責任

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11. 黃豆油製造商之避險策略通常是：　

(A)買黃豆期貨，賣黃豆油期貨　 (B)買黃豆期貨，買黃豆油期貨　 (C)賣黃豆期貨，買黃豆油期貨　 (D)賣黃豆期貨，賣黃豆油期貨

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12. 多頭避險策略中，下列何種基差值變化對於避險策略的報酬有正面貢獻？　

(A)基差值為負，而且絕對值變小　 (B)基差值為負，而且絕對值變大　 (C)基差值為正，而且絕對值變大　 (D)基差轉強

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13. 公債期貨可以降低公司債的：　

(A)再投資風險　 (B)信用風險　 (C)倒帳風險　 (D)利率風險

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14. 美元浮動利率公司債之發行人，應如何操作期貨始能規避美金升值之風險？　

(A)買進歐洲美元期貨　 (B)賣出歐洲美元期貨　 (C)視市場走勢而定　 (D)無法以歐洲美元期貨達到目的

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15. 某美國股票型基金之規模為1,000萬美元，其組合與S&P500股價指數相關性極高，若目前該指數期貨為1,500點，且β值為1.5時，應如何避險？（S&P500每點價值250美元）　

(A)買進40張期貨契約　 (B)賣出40張期貨契約　 (C)買進27張期貨契約　 (D)賣出27張期貨契約

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16. 某金礦公司預計3個月後將出售黃金，故先賣出黃金期貨，價格為1,598美元，出售黃金時之市價為1,608美元，同時以1,611美元回補黃金期貨，其有效黃金售價為：　

(A)1,608美元　 (B)1,621美元　 (C)1,595美元　 (D)1,601美元

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17. 若預期美國利率上升，使美國和瑞士的利率差擴大，則交易人能透過何種方法獲利？　

(A)買美元期貨、賣瑞郎期貨　 (B)賣歐洲美元期貨　 (C)賣美國長期公債期貨　 (D)選項(A)(B)(C)皆是

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18. 下列何者為反擠壓價差交易（ReverseCrushSpread）？　

(A)買進原油期貨，而賣出汽油期貨　 (B)賣出黃豆油及黃豆粉期貨，買進黃豆期貨　 (C)買進黃豆油及黃豆粉期貨，賣出黃豆期貨　 (D)選項(A)(B)(C)皆非

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19. 對價差交易與基差交易之敘述下列何者有誤？　

(A)價差交易是期貨間一買一賣的操作　 (B)基差交易是期貨與現貨間一買一賣的操作　 (C)價差交易其交易對象是兩個相同或相關之期貨合約　 (D)基差交易是採取現貨與期貨間同向的操作策略

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20. 持有黃金的人若認為黃金可能微幅下挫，何種避險方式較佳？　

(A)買進黃金期貨賣權　 (B)買進黃金期貨買權　 (C)賣出黃金期貨買權　 (D)賣出黃金期貨賣權

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21. 買入期貨買權，同時賣出相同履約價格之賣權，其損益類似：　

(A)買入期貨賣出期貨買權　 (B)買入期貨買入期貨賣權　 (C)買入期貨　 (D)賣出期貨

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22. 6月歐洲美元期貨市價為95.70，履約價格為95.75之期貨買權之權利金為0.1，則時間價值為：　

(A)0.05　 (B)0.1　 (C)0.15　 (D)0

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23. 下列何者屬掩護性買權策略（CoveredCall）？　

(A)買入期貨及期貨買權　 (B)買入期貨及賣出期貨買權　 (C)賣出期貨及期貨買權　 (D)賣出期貨及買入期貨買權

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24. 小麥期貨買權之賣方，若收到指派通知，結果為：　

(A)以履約價賣出小麥　 (B)以履約價買入小麥期貨合約，取得小麥期貨多頭部位　 (C)以履約價賣出小麥期貨合約，取得小麥期貨空頭部位　 (D)以履約價買入小麥

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25. 我國指數選擇權到期月份契約最後交易日之交易時間為：　

(A)上午9：00～下午1：30　 (B)上午8：45～下午4：15　 (C)上午8：45～下午1：45　 (D)上午8：45～下午1：30

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26. 臺灣期貨交易所公債期貨之交割日為何？　

(A)最後交易日後第二個營業日　 (B)最後交易日後第三個營業日　 (C)到期月份之第三個星期三　 (D)最後交易日後第一個營業日

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27. 開盤前臺指選擇權交易系統不接受何種委託單？　

(A)加註FOK的市價委託單　 (B)加註FOK的限價委託單　 (C)組合式委託　 (D)選項(A)(B)(C)皆是

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28. 臺灣期貨交易所之印度50期貨之最小跳動點數為何？　

(A)0.05點　 (B)0.2點　 (C)0.5點　 (D)1點

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29. 下列何者不可為國內期貨之期貨交易輔助人所介紹之客戶下單？　

(A)個別結算會員　 (B)一般結算會員　 (C)不具結算會員之期貨商　 (D)選項(A)(B)(C)皆可

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30. 小恩11月1日買進臺指選擇權12月份買權，履約價格4,100點，權利金180點，11月15日，盤中以310點賣出，請問小恩交易臺指選擇權之損益為何？　

(A)損失5,000元　 (B)獲利5,500元　 (C)損失6,000元　 (D)獲利6,500元

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31. 當期貨契約的交易價格達到漲停板，市場的交易情況將如何？　

(A)立即停止交易　 (B)在交易所特別許可下繼續交易　 (C)可以較停板價格高的價格繼續交易　 (D)可以在停板價格範圍內繼續交易

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32. 依據臺灣期貨交易所業務規則之規定，期貨交易所得對下列何者訂定部位限制？甲.委託人；乙.期貨商；丙.結算會員；丁.期貨交易輔助人　

(A)甲、乙、丙、丁　 (B)僅甲、乙、丙　 (C)僅乙、丙、丁　 (D)僅乙、丙

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33. 臺灣期貨交易所有關委託買賣申報之撮合方式為：　

(A)僅集合競價　 (B)集合競價及逐筆撮合　 (C)集中競價　 (D)每5分鐘一次的集中競價

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34. 臺灣期貨交易所規定，期貨商應以何者名義開立錯帳處理專戶？　

(A)自己　 (B)客戶　 (C)結算機構　 (D)由期貨商決定

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35. 停損賣單的使用範圍為下列何者？　

(A)只能將原有的多頭部位平倉　 (B)只能增加空頭部位　 (C)可以是平倉單，亦可以是新倉　 (D)選項(A)(B)(C)皆非

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36. 價格下跌，交易量及未平倉（O.I.）均增加，通常表示：　

(A)空頭部位增加　 (B)多頭部位增加　 (C)市場轉弱的趨勢　 (D)選項(A)(B)(C)皆是

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37. 握有CME加幣期貨空頭部位之交易人，當交割時，他將換取何種外幣？　

(A)加幣　 (B)美元　 (C)因採現金交割，交易人無持有任何外幣　 (D)選項(A)(B)(C)皆非

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38. 如果現貨價格為110.00，期貨價格106.00，稱為：　

(A)正向市場　 (B)逆向市場　 (C)淺碟市場　 (D)選項(A)(B)(C)皆非

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39. 在美國，避險者可以：　

(A)不受部位限制　 (B)不須向CFTC申報所持部位　 (C)不須繳交保證金　 (D)不須在風險揭曉時平倉

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40. 股價指數期貨無法規避：　

(A)市場風險　 (B)系統風險　 (C)指數型投資組合之風險　 (D)股利變動之風險

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41. 如果進貨日是在期貨交割日之前一天，則基於何種理由，避險交易會採用下一個交割月份之期貨來避險？　

(A)買賣價差大　 (B)交易量小　 (C)價格波動大　 (D)流動性差

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42. 於單純避險策略（現貨部位與期貨部位等值）中，隱藏一主要假設條件為：　

(A)期貨價格與現貨價格同向變動　 (B)期貨價格與現貨價格同向而且同幅變動　 (C)期貨價格與現貨價格同向但不需同幅變動　 (D)期貨價格與現貨價格反向變動

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43. 買入長期公債期約（T-BondFutures）10口，價格75-08，之後以76-24平倉，問其獲利為何？　

(A)7,500　 (B)15,000　 (C)5,000　 (D)10,000

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44. 小恩於1月10日時，買入3月份小麥期貨10,000英斗，每英斗$3.5，同時以每英斗$3.92賣出等量的7月份小麥期貨，請問此期貨交易人於1月10日的一買一賣之交易，其損益是多少？　

(A)－0.42　 (B)－0.36　 (C)0.4　 (D)無法確定

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45. 選擇權之放空跨式部位可用於：　

(A)看空標的物價格　 (B)看多標的物價格　 (C)標的物價格持平　 (D)選項(A)(B)(C)皆非

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46. 價外（Out-of-the-Money）期貨賣權（Put）越深價外，其時間價值（TimeValue）：　

(A)上升　 (B)下降　 (C)不一定　 (D)不受影響

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47. 執行期貨選擇權之獲利為：　

(A)選擇權履約價格與選擇權結算價格之差　 (B)期貨平倉價格與選擇權履約價格之差　 (C)期貨平倉價格與選擇權結算價格之差　 (D)選項(A)(B)(C)皆非

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48. 期貨賣權（Put）的Delta為－0.3，表示在其他情況不變下，期貨價格若下跌1元，賣權價格會：　

(A)上漲0.7元　 (B)下跌0.7元　 (C)上漲0.3元　 (D)下跌0.3元

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49. 假設目前臺股期貨價格為5,400，請問下列委託單何者還有效？　

(A)賣出觸及市價委託5,385　 (B)買進限價委託5,385　 (C)賣出停損委託5,430　 (D)賣出限價委託5,395

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50. 新臺幣計價黃金期貨契約到期時，交易人可採取的交割方式為：　

(A)現金交割　 (B)將持有的期貨部位轉為「登錄櫃檯買賣之黃金現貨」　 (C)選項(A)(B)皆可　 (D)選項(A)(B)皆不可

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