期貨/證券考古題,107Q4 投資學-愛舉手

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4. 下列哪一債券的認股權、轉換權、賣回權或贖回權，屬於發行公司的權利？　

(A)附認股權證公司債之認股權利　 (B)可贖回公司債　 (C)可賣回公司債　 (D)可轉換公司債

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5. 甲債券之存續期間（Duration）為3年；乙債券之存續期間為4年；丙債券之存續期間為5年；當市場利率下跌0.1%時，對何種債券之價格影響幅度最大？　

(A)甲　 (B)乙　 (C)丙　 (D)三者皆同

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6. 債券票面利率低於期望殖利率，則債券價格：　

(A)高於面額　 (B)低於面額　 (C)等於面額　 (D)選項(A)(B)(C)皆非

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7. 在中華信評之短期債信評等等級中，下列何者表示債信最佳？　

(A)twA-1　 (B)twA-2　 (C)twA-3　 (D)twB

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8. 在Standard & Poor's的評等中，哪一評等等級以上（含）的債券始為投資等級？　

(A)A　 (B)BBB　 (C)BB　 (D)AA

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9. 已知一債券的票面利率為8%，面額為100元，5年後到期，每半年付息一次，且目前此債券的殖利率為5%，則此債券目前的價格約為：　

(A)93.372元　 (B)97.523元　 (C)100.000元　 (D)113.128元

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10. 有一永續年金，每年給1,200元，年利率為5%，則其現值為何？　

(A)500元　 (B)1,053元　 (C)20,000元　 (D)24,000元

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11. 有關我國10年期公債期貨轉換因子的敘述，何者為真？甲.可交割債券之票面利率愈高，轉換因子愈大；乙.轉換因子最大者，即為最便宜之交割債券　

(A)甲、乙皆是　 (B)僅甲　 (C)僅乙　 (D)甲、乙皆不是

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12. 若10年期公債期貨，於前一交易日的結算價為100，試問今日漲停板價格應為何？　

(A)107　 (B)105　 (C)103　 (D)100

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13. 曉萱買進一口履約價為50元之仁寶賣權，並賣出一口履約價為39元之仁寶賣權，則曉萱應繳交保證金為：　

(A)買進與賣出部位之履約價差乘以履約價格乘數　 (B)不需要繳交保證金　 (C)僅需繳交賣出部位之保證金　 (D)僅需繳交買進部位之保證金

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14. 有關衍生性商品之敘述何者為真？甲.在其他條件相同下，美式選擇權之價值高於歐式選擇權；乙.在其他條件相同下，期貨價值會高於遠期契約的價值；丙.衍生性商品之價值一定低於其標的物價值　

(A)甲、乙、丙　 (B)僅乙　 (C)僅甲、丙　 (D)僅甲

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15. 貨幣市場交易工具不包括下列哪種工具？　

(A)政府債券　 (B)可轉讓定期存單　 (C)銀行承兌匯票　 (D)國庫券

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16. 下列何者是用來衡量投資風險的方法？甲.風險值（VaR）；乙.貝它（β）係數；丙.變異數；丁.半變異數　

(A)僅甲、乙　 (B)僅甲、乙、丙　 (C)僅丙、丁　 (D)甲、乙、丙、丁皆是

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17. 「景氣對策信號」由「黃藍燈」轉為「黃紅燈」表示：　

(A)景氣轉好　 (B)景氣轉壞　 (C)景氣時好時壞　 (D)選項(A)(B)(C)皆非

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18. 下列何者不屬於領先指標？　

(A)核發建照面積　 (B)外銷訂單指數　 (C)失業率　 (D)實質貨幣總計數

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19. 其他因素不變下，新臺幣升值會引起進口物價：　

(A)上漲　 (B)下跌　 (C)不變　 (D)無關係

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20. 貨幣供給額M2係指：　

(A)通貨發行淨額　 (B)通貨發行淨額＋存款貨幣　 (C)通貨發行淨額＋存款貨幣＋準貨幣　 (D)通貨發行淨額＋存款貨幣＋準貨幣＋在國外存款

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21. 市場風險是指：　

(A)系統、可分散風險　 (B)非系統、可分散風險　 (C)系統、不可分散風險　 (D)非系統、不可分散風險

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22. 有關風險分散的敘述，何者正確？　

(A)一個完全分散的投資組合，由於風險均已分散，其報酬率應等於無風險利率　 (B)完全分散風險的投資組合，並未能將所有風險消除　 (C)完全分散風險的投資組合，其報酬率應較無風險利率為低　 (D)系統風險和非系統風險皆可經由投資組合完全分散

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23. 一般而言，風險性愈高之股票，不考慮其他因素時，其買權價格會：　

(A)愈高　 (B)愈低　 (C)不影響　 (D)看市場利率而定

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24. 對股東權益報酬率的敘述，何者正確？　

(A)公式為稅後淨利／保留盈餘　 (B)財務槓桿的高低對股東權益報酬率並無影響　 (C)總資產報酬率的高低和股東權益報酬率有關　 (D)選項(A)(B)(C)皆非

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25. 速動比率的公式為：　

(A)流動資產／流動負債　 (B)流動資產／負債總額　 (C)（流動資產－存貨－預付費用）／流動負債　 (D)（流動資產－存貨－預付費用）／負債總額

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26. 對投資人而言，做多之公債保證金交易由下列何種交易組成？　

(A)買斷(OB)與附賣回(RS)　 (B)賣斷(OS)與附賣回(RS)　 (C)買斷(OB)與附買回(RP)　 (D)賣斷(OS)與附買回(RP)

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27. 以財務比率評估企業之績效，哪一種較為全面？　

(A)與同業在同一年度作比較　 (B)與本身過去歷史資料作比較　 (C)與同業作該比率之趨勢之分析比較　 (D)與整體市場之同一比率在同一年度作比較

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28. 下列敘述何者正確？甲.股利殖利率是指股利除以股票面額；乙.對股利每年均固定成長之股票而言，其資本利得收益率等於股利成長率；丙.股票之總報酬率等於股利率加上資本利得收益率　

(A)僅甲、乙　 (B)僅乙、丙　 (C)僅甲、丙　 (D)甲、乙、丙

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29. 小安今年以23元買進一張X公司股票，假設一年間配發2元的現金股利及0.5元的股票股利，一年後以25元賣出，請問一年後小安將可獲利多少？（忽略交易成本）　

(A)6,250元　 (B)28,250元　 (C)5,250元　 (D)26,250元

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30. 甲.無風險資產的存在；乙.投資人對所有證券報酬率的機率分配有一致性的預期；丙.投資人風險態度。請問何者為資本市場線（CML）存在的假設條件？　

(A)僅甲及乙　 (B)僅乙及丙　 (C)僅甲及丙　 (D)甲、乙、丙

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31. 三日寶塔線翻黑，表示股價跌破以前三天內的最低點，表示應為何種投資時機？　

(A)賣出時機　 (B)買進時機　 (C)觀望　 (D)設停損失

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32. 根據CAPM，非系統風險高之證券：　

(A)其期望報酬率應較高　 (B)其系統風險也較高　 (C)其貝它係數也較高　 (D)其期望報酬率不一定較高

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33. 甲股票之報酬率與市場報酬率之相關係數為1，其標準差為20%，若市場報酬率標準差為10%，請問該股票之貝它係數為何？　

(A)2.00　 (B)1.67　 (C)1.33　 (D)資料不足，無法計算

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34. 在CAPM模式中，若已知無風險利率為6%，市場預期報酬為11%，則證券市場線的方程式為：　

(A)6%＋βX11%　 (B)6%＋βX5%　 (C)7%＋βX5%　 (D)5%＋βX11%

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35. 依據CAPM，基金經理人所尋求價位被高估的證券，是指該證券的詹森α係數：　

(A)大於1　 (B)等於1　 (C)大於0　 (D)小於0

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36. 若某個別證券的報酬位於證券市場線（SML）之上方，表示：　

(A)個別證券未能提供預期報酬率　 (B)價格被低估　 (C)對該證券的需求將會減少　 (D)價格被高估

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37. 投資組合X之平均報酬率為13.6%、貝它係數為1.1、報酬率標準差為20%，假設市場投資組合平均報酬率為12%，無風險利率為6%，請問組合X之詹森（Jensen）指標為多少？　

(A)0.015　 (B)0.069　 (C)0.380　 (D)0.010

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38. 由無風險利率和風險溢酬組成，描述預期報酬率和多個因子存在線性關係的理論是：　

(A)套利定價理論（Arbitrage Pricing Theory）　 (B)投資組合理論（Portfolio Theory）　 (C)資本資產定價理論（Capital Asset Pricing Model）　 (D)效率市場理論（Efficient Market Theory）

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39. 有關由下而上投資策略（Bottom-up Strategy）的敘述，何者正確？甲.先由國內外總體經濟面著眼，再尋求各產業景氣狀況，最後依照公司因素進行選股；乙.較不論總體環境及產業景氣好壞，若公司體質優良即進行投資；丙.最強調個別公司因素　

(A)僅甲　 (B)甲與乙　 (C)甲與丙　 (D)乙與丙

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40. 假設某公司合理本益比為15倍，其現金股利發放率為30%，且預期現金股利成長率為10%，若高登模式（Gordon Model）成立，請問該公司股票之必要報酬率為何？　

(A)10.20%　 (B)12.20%　 (C)13.20%　 (D)14.20%

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41. 在W底中，底部的價格為60元，頸線的價格為70元，其滿足高點應為多少？　

(A)50元　 (B)60元　 (C)70元　 (D)80元

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42. 臺灣50ETF（指數股票型基金）與一般開放型基金之比較，何者正確？甲.在基金管理費用上，臺灣50ETF較低，一般開放型基金較高；乙.臺灣50ETF可以放空，一般開放型基金則不行；丙.兩者均無折溢價的問題　

(A)僅甲、乙　 (B)僅乙、丙　 (C)僅甲、丙　 (D)甲、乙、丙均正確

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43. 在整理型態中較常發生的缺口為何？　

(A)普通缺口　 (B)逃逸缺口　 (C)竭盡缺口　 (D)突破缺口

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44. RSI分析中，下列敘述何者不正確？　

(A)當RSI值長期在80以上，為多頭漲勢　 (B)當RSI值長期在20以下，為空頭跌勢　 (C)當RSI由上往下跌破RSI移動平均線時，為買進訊號　 (D)快速RSI線由下往上突破慢速RSI線，為買進訊號

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45. 有關騰落指標（ADL）的敘述，何者不正確？　

(A)ADL是以股票漲跌家數累積差值研判大盤走勢　 (B)ADL的計算公式，其取樣的漲跌家數與ADR相同　 (C)ADL能全面真實的反映股市的走勢方向，而不被個別大戶所操縱　 (D)ADL公式中，其下限為0，上限則無限制

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46. 假設滬深300指數單日大跌8.7%，則有關其反向型ETF的表現，下列何者正確？　

(A)漲幅限制為10%　 (B)漲幅可能高於8.7%，但不會超過10%　 (C)漲幅可能低於8.7%　 (D)無漲跌幅限制

期貨/證券考古題 107Q4 投資學

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