農漁會考古題,第四次財務管理(新進人員九職等以下)-愛舉手

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1. 下列敘述何者正確？　

(A)獨資企業的缺點之一為公司的所有者承擔無限責任　 (B)合夥比公司更容易轉移所有權益　 (C)公司組織的優點是可以避免雙重課稅　 (D)從社會角度看，公司的優點為每個股東都有公平的投票權，即一人一票所有類型的公司都必須繳交企業所得稅。

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2. 請問下列說法何者最符合代理問題的精髓所在？　

(A)一般來說，管理者以追求股東財富極大化為目標，也可能會以個人私利為管理決策的取捨標準。而只要管理者假公濟私的行為不觸犯法，並沒有其他的方法可以規範管理者的行為　 (B)財務管理人最適當的工作目標是極大化公司的預期現金流量，因為如此一來即可為所有股東增加最多的財富　 (C)股東和管理者之間存在者代理問題，而股東與債權人之間亦同樣的存在代理問題　 (D)以上皆非。

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3. 假設您已屆退休年齡，您可以選擇甲案：現在一次領取200萬退休金；或乙案：分兩次領，現在領100萬，一年後領105萬；或丙案：每年領19萬的終生俸，一年後開始領取，直到過世為止。如果您的折現率為10%，您應當如何選擇？　

(A)甲案　 (B)乙案　 (C)丙案　 (D)三個方案都一樣。

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4. 有一個五年期的年金，每期$1,000元，利率10%，第一次付款日為今天，請問此年金的總現值為：（選最接近者）　

(A)$3,169.87　 (B)$3,790.79　 (C)$4,169.87　 (D)$4,790.79。

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5. 下列哪些財務比率只使用到資產負債表的科目？　

(A)固定費用涵蓋比率　 (B)營運純益率　 (C)流動比率　 (D)平均收現期間。

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6. 某公司僅發行一種股票，98年每股盈餘10元，每股股利5元，除淨利與發放股利之結果使保留盈餘增加200,000元外，股東權益無其他變動。若98年底每股帳面價值30元，負債總額1,200,000元，則負債佔總資產比率為何？　

(A)60%　 (B)57.14%　 (C)75%　 (D)50%。

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7. 欲比較兩項不同預期報酬的投資方案的風險大小，用何者方式較適當？　

(A)共變數　 (B)相關係數　 (C)平均數　 (D)變異係數。

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8. 在1980到2000年間，NIKKEI與DJIA的報酬標準差分別是8%和7%。且這兩個指數報酬的共變異數為0.09%。請問兩個市場間的相關係數為何？　

(A)0.00788　 (B)0.788　 (C)0.1607　 (D)0.001607。

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9. 在平均值對標準差的圖形中，連接無風險利率與最適風險投資組合的直線叫做：　

(A)證券市場線　 (B)資本配置線　 (C)無異曲線　 (D)資本特徵線。

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10. 對於投資台塑公司股票的人，下列何者為無法分散之風險？I.和股票市場漲跌有關的風險II.台塑六輕煉解場通過與否的風險III.台塑董事長個人健康風險IV.我國所得稅水準，可能增加所帶來的風險　

(A)只有II正確　 (B)只有III正確　 (C)I和IV均正確　 (D)II和III均正確。

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11. 宏X電腦目前股價40元，且宏X使用零股利政策。目前無風險利率為5%，市場投資組合報酬率為10%，若投資人希望明年宏X股價可達42元，試問宏X股票Beta值為多少，才可使宏X股票落於證券市場線上？　

(A)0.22　 (B)－0.9　 (C)4.5　 (D)0。

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12. 當一檔股票的Beta值為1.4和預期報酬率為18%，且無風險利率為6%時，市場預期報酬率為何？　

(A)8.6%　 (B)10.8%　 (C)12.0%　 (D)14.6%。

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13. 一年前阿福買了一檔股票，當時股價每股32元。今天他把股票賣掉且已實現的總報酬為25%，其中資本利得收益率的部分為每股6元，請問股利收益率的部分為何？　

(A)1.25%　 (B)3.75%　 (C)6.25%　 (D)18.75%。

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14. 根據股價的一般化評價模式，有關股利成長率不同公司間的比較，在假設其他條件相同（例如：風險）的情況下，下列何者為非？　

(A)股利成長率越高者，股價越高　 (B)股利成長率越高者，預期股利收益率越高　 (C)股利成長率越高者，本益比越高　 (D)股利成長率越高者，預期資本利得收益率越高。

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15. 台灣股市本益比一向偏高且常為人詬病，但高本益比的股票未必不合理。請問下列何者可支持股票具有高本益比？　

(A)個股具有成長潛力　 (B)個股風險偏低　 (C)個股採用較保守的會計方法　 (D)以上皆是。

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16. 債券投資所得到的實際報酬率往往與殖利率不同，主要的原因是：　

(A)因為投資債券會面臨價格風險與再投資風險　 (B)若持有債券至到期日且投資於付息債券，則實際報酬率等於殖利率　 (C)以上兩者皆是　 (D)若持有債券至到期日且投資於付息債券，則實際報酬率不一定等於殖利率。

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17. 有關選擇權的買賣，下列敘述何者為非？　

(A)買方最大風險為權利金　 (B)理論上賣方風險可以很大　 (C)不論買權或賣權，買方都支付權利金　 (D)不論買權或賣權，買方都收取保證金。

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18. 選擇權之標的物的價格越高，對買權及賣權之價值影響，下列敘述何者正確？　

(A)買權及賣權的價值越高　 (B)買權及賣權的價值越低　 (C)買權價值越高，賣權價值越低　 (D)買權價值越低，賣權價值越高。

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19. 下列有關遠期契約和期貨之敘述，何者有誤？　

(A)遠期契約交易在到期日之前都沒有現金流量進出；但是期貨交易卻日每日清算，若保證金不足，則需追繳　 (B)遠期契約交易是直接介於買賣雙方的合約，但是期貨交易的買方則透過交易所的清算機構來從事交易　 (C)期貨是一種標準化契約，在店頭市場交易；而遠期契約卻是依照交易物品特質不同，而訂定特殊契約，沒有公開交易場所　 (D)期貨交易無價差但要付佣金；而遠期契約不需要付佣金，但是買賣有價差。

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20. 下列有關權益融資之敘述何者為真？　

(A)通常企業宣布現金增資時，股價通常會上揚　 (B)承銷商包銷時，如同向公司以批發價格購入股票，再以零售價賣給投資人　 (C)通常剛成立的公司和財務困難公司，會以公開市場發行的方式進行股權融資　 (D)風險投資（創投）投資對象通常是大型成熟公司。

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21. 在不考慮公司所得稅的假設下，下列有關資本結構的敘述，何者為非？　

(A)隨著負債程度增加，公司價值不變　 (B)隨著負債程度增加，股東要求報酬率上升　 (C)隨著負債程度增加，負債利率上升　 (D)隨著負債程度增加，負債比率上升隨著負債程度增加，加權平均資金成本不變。

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22. 有關資本結構理論的敘述何者正確？　

(A)在MM理論不考慮稅的情況下，一公司的權益資金成本不會因負債程度不同而改變　 (B)在MM理論不考慮稅的情況下，一舉債公司的債務資金成本比考慮稅時的債務資金成本要低　 (C)在MM理論考慮稅的情況下，依公司的加權平均資金成本，不會因舉債程度不同而改變　 (D)在MM理論不考慮稅的情況下，一公司的價值不會因負債程度不同而改變。

農漁會考古題第四次財務管理(新進人員九職等以下)

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1. 下列敘述何者正確？

2. 請問下列說法何者最符合代理問題的精髓所在？

3. 假設您已屆退休年齡，您可以選擇甲案：現在一次領取200萬退休金；或乙案：分兩次領，現在領100萬，一年後領105萬；或丙案：每年領19萬的終生俸，一年後開始領取，直到過世為止。如果您的折現率為10%，您應當如何選擇？

4. 有一個五年期的年金，每期$1,000元，利率10%，第一次付款日為今天，請問此年金的總現值為：（選最接近者）

5. 下列哪些財務比率只使用到資產負債表的科目？

6. 某公司僅發行一種股票，98年每股盈餘10元，每股股利5元，除淨利與發放股利之結果使保留盈餘增加200,000元外，股東權益無其他變動。若98年底每股帳面價值30元，負債總額1,200,000元，則負債佔總資產比率為何？

7. 欲比較兩項不同預期報酬的投資方案的風險大小，用何者方式較適當？

8. 在1980到2000年間，NIKKEI與DJIA的報酬標準差分別是8%和7%。且這兩個指數報酬的共變異數為0.09%。請問兩個市場間的相關係數為何？

9. 在平均值對標準差的圖形中，連接無風險利率與最適風險投資組合的直線叫做：

10. 對於投資台塑公司股票的人，下列何者為無法分散之風險？I.和股票市場漲跌有關的風險II.台塑六輕煉解場通過與否的風險III.台塑董事長個人健康風險IV.我國所得稅水準，可能增加所帶來的風險

11. 宏X電腦目前股價40元，且宏X使用零股利政策。目前無風險利率為5%，市場投資組合報酬率為10%，若投資人希望明年宏X股價可達42元，試問宏X股票Beta值為多少，才可使宏X股票落於證券市場線上？

12. 當一檔股票的Beta值為1.4和預期報酬率為18%，且無風險利率為6%時，市場預期報酬率為何？

13. 一年前阿福買了一檔股票，當時股價每股32元。今天他把股票賣掉且已實現的總報酬為25%，其中資本利得收益率的部分為每股6元，請問股利收益率的部分為何？

14. 根據股價的一般化評價模式，有關股利成長率不同公司間的比較，在假設其他條件相同（例如：風險）的情況下，下列何者為非？

15. 台灣股市本益比一向偏高且常為人詬病，但高本益比的股票未必不合理。請問下列何者可支持股票具有高本益比？

16. 債券投資所得到的實際報酬率往往與殖利率不同，主要的原因是：

17. 有關選擇權的買賣，下列敘述何者為非？

18. 選擇權之標的物的價格越高，對買權及賣權之價值影響，下列敘述何者正確？

19. 下列有關遠期契約和期貨之敘述，何者有誤？

20. 下列有關權益融資之敘述何者為真？

21. 在不考慮公司所得稅的假設下，下列有關資本結構的敘述，何者為非？

22. 有關資本結構理論的敘述何者正確？

23. 你目前急需用錢，向地下錢莊借錢，契約中明訂每借1萬元，每日須還15元，在複利的情況下，此契約的有效年利率為多少？（一年以365天計）

申論題型

1. ※問答題※一般來說而言，在股票，可轉換公司債，與一般公司債等三項長期融資工具中，那項資金成本最高？哪項最低？請解釋原因。

農漁會考古題 第四次 財務管理(新進人員九職等以下)

主題分類

申論題型

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