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1. 以下有關附條件交易的敘述,何者不正確?
(A)附賣回利率會大於附買回利率
(B)公司債附買回交易的利率會低於公債附賣回的利率
(C)屬於貨幣市場工具
(D)目前以政府公債為主要標的
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2. 股票在除權交易日前一天收盤價為60元,若盈餘轉增資配股率35%,資本公積轉增資配股率15%,則除權參考價為:
(A)40元
(B)62.5元
(C) 41.7元
(D)36元
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3. 假設滬深300指數單日大跌8.7%,則有關其反向型ETF的表現,下列何者正確?
(A)漲幅限制為10%
(B)漲幅可能高於8.7%,但不會超過10%
(C)漲幅可能低於8.7%
(D)無漲跌幅限制
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4. 甲、乙兩種具有相同票面利率、面額及到期殖利率之中央政府債券,目前均屬溢價債券,若甲債券尚餘4年到期,乙債券尚餘2年到期,則:
(A)甲債券溢價額較乙債券溢價額大
(B)甲債券溢價額與乙債券溢價額相等
(C)甲債券溢價額較乙債券溢價額小
(D)無法比較
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5. 下列何者為公司債的贖回條款(Call Provisions)特性?甲.延後該公司債的到期;乙.在利率下降時,公司可轉換為較便宜的低利率負債;丙.可降低公司的負債
(A)僅甲、丙
(B)僅甲、乙
(C)僅乙、丙
(D)甲、乙、丙
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6. 下列哪一種股票較可能是價值型股票?
(A)現金股息占盈餘之百分比低之股票
(B)市價淨值比趨近於1之股票
(C)本益比高於產業平均之股票
(D)資產週轉率高的股票
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7. 假設甲公司之淨利率為4%,資產週轉率為3.6,自有資金比率為60%,請問目前該公司之股東權益報酬率為何?
(A)16%
(B)24%
(C)36%
(D)40%
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8. KD線的理論基礎,在股價下跌時,則當日收盤價會朝何方向接近?
(A)開盤價
(B)收盤價
(C)最低價
(D)最高價
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9. 關於道氏理論之敘述何者為非?
(A)基本波動是指股價長期變動趨勢
(B)次級波動即一般所謂之盤整
(C)日常波動通常由當天利多或利空消息造成,經過一段時間後對股價影響力會消失
(D)道氏理論可以預期長期股價趨勢以及趨勢可持續多久
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10. KD分析中,持續上漲而D值產生延伸現象,會發生在下列何者中?
(A)D值在50附近
(B)D值超過100
(C)D值低於0
(D)D值在90附近
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11. 其他因素不變,預期新臺幣大幅貶值,外資在股市可能呈:
(A)淨買超
(B)淨賣超
(C)不一定
(D)無影響
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12. 甲公司之股利殖利率3%,股利支付率為25%,若甲公司目前股價為50元,則其每股盈餘為:
(A)6元
(B)8元
(C)11.25元
(D) 12.8元
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13. 一家公司的股東權益報酬率過低,以下何者不是其主要原因?
(A)淨利率過低
(B)資產週轉率太低
(C)自有資金比率太高
(D)股權過度集中
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14. 對於具有風險規避特性的投資者而言,以下敘述何者正確?
(A)他們僅考量報酬率來選擇投資標的
(B)他們僅接受期望報酬率高於無風險利率的風險性投資標的
(C)他們願意接受較低報酬及高風險的投資標的
(D)以上(A)、(B)選項皆是
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15. 套利定價理論(APT)是根據下列何種觀念?
(A)風險不同的證券,其期望報酬率也可能相同
(B)風險完全相同的證券,其期望報酬率也應該相同
(C)不同種類的證券,即使其風險完全相同,其期望報酬率也不會相同
(D)選項(A)(B)(C)皆是
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16. 根據CAPM,非系統風險高之證券:
(A)期望報酬率較高
(B)系統風險較高
(C)貝它係數較高
(D)期望報酬率不一定較高
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17. 2017年起臺灣證券交易所開放投資人可洽證券商辦理股票、ETF定期定額業務,目前開放的定期定額標的,何者為非?
(A)原型ETF
(B)反向型ETF
(C)上市股票
(D)上櫃股票
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18. 為了使投資組合之風險不要太高,選股時應:
(A)利用特殊事件導向投資策略
(B)利用套利策略
(C)選擇高成長之股票
(D)配置性質不同之股票
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19. 成為臺灣50指數成分股的資格,何者正確?甲.公司成立3年以上;乙.依公司市值大小排序,取排名前50檔股票
(A)僅甲
(B)僅乙
(C)甲、乙均正確
(D)甲、乙均不正確
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20. 直接購買普通公司債與透過轉換公司債資產交換取得債券之比較,對投資人而言:甲.後者可享有公司股價上漲之利潤;乙.皆須承擔發行公司之信用風險
(A)僅甲正確
(B)僅乙正確
(C)甲、乙皆正確
(D)甲、乙皆不正確
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21. 證券商從事結構型商品與轉換公司債資產交換交易業務,其承作總額度的限制受何者影響?甲.市場利率高低;乙.證券商之信用評等;丙.證券商之資本淨值
(A)僅甲、乙
(B)僅甲、丙
(C)僅乙、丙
(D)甲、乙、丙
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22. 投資人購買12月份到期、履約價格為30元之1口A公司買權,其權利金成交金額為8點。到期日當天A公司收盤價為35元,且A公司於選擇權存續期間中無償配股20%,若履約採現金結算方式,則零股部分之結算價格為:
(A)30元
(B)33元
(C)35元
(D)38.5元
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23. 有關組合型基金與臺灣50指數ETF之比較,何者正確?
(A)均為主動式管理
(B)均可分散風險
(C)均為追蹤某一指數
(D)均直接投資於股票
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24. 政府發行之公債,其價值隨市場利率上漲而:
(A)增加
(B)不變
(C)減少
(D)以上皆非
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25. 基本分析常利用下列何種數值來評估普通股的價值?
(A)每股盈餘
(B)過去成交量
(C)市場成交量
(D)歷史成交價格
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26. 何者可以從事貨幣市場工具之發行業務?
(A)證券金融公司
(B)綜合證券商
(C)票券金融公司
(D)證券投資信託公司
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27. 一般來說,不論是買權(Call Options)或賣權(Put Options),距到期日愈近,則時間價值:
(A)視情況而定
(B)愈低
(C)愈高
(D)時間與權利金價格無關
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28. 在臺灣,下列哪些標的不能以融券方式賣出?甲.可轉換公司債;乙.普通股;丙.認購權證
(A)僅乙
(B)僅甲、乙
(C)僅甲、丙
(D)僅乙、丙
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29. 目前槓桿型ETF臺灣僅開放2倍槓桿,假設臺灣50指數今日收盤上漲1.5%,則理論上以臺灣50指數為追蹤標的之臺灣50正2ETF今日收盤的漲幅應為多少?
(A)1.50%
(B)3%
(C)4.50%
(D)-4.50%
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30. 若有一張零息債券,5年後到期,面額為10萬元,殖利率為6%,則此債券的存續期間為幾年?
(A)3
(B)4.5
(C)4.7
(D)5
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31. 債券到期收益率在使用上之假設為:須持有至到期日,且收到的利息之再投資報酬率:
(A)無須考慮
(B)要小於0
(C)要等於0
(D)要等於到期收益率
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32. 高先生向證券商承作(買進)債券保證金交易,標的債券之存續期間為3.2年,保證金點數為50點(bp),若其承作之面額為5,000萬元,則其保證金為:
(A)550,000元
(B)650,000元
(C)750,000元
(D)800,000元
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33. 債券條款可能包含下列哪些?甲.到期日;乙.提撥償債基金;丙.保護性約定;丁.擔保品
(A)僅乙、丙
(B)僅甲、丙、丁
(C)僅乙、丙、丁
(D)甲、乙、丙、丁均有
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34. 在預估未來股市時,下列哪項指標的增加最可能造成整體股市預估本益比的增加?
(A)實質無風險利率
(B)財務槓桿
(C)預期股利成長率
(D)要求報酬率
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35. 未成熟隨機值(Raw Stochastic Value,簡稱RSV),沒有使用到下列何項資訊?
(A)最高價
(B)最低價
(C)收盤價
(D)開盤價
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36. 有關OBOS指標之敘述,何者不正確?
(A)為時間之技術指標
(B)OBOS(Over Buy/Over Sell)是超買、超賣指標,運用在一段時間內股市漲跌家數的累積差,來測量大盤買賣氣勢的強弱及未來走向
(C)當大盤指數持續上漲,而OBOS卻出現反轉向下時,表示大盤可能作頭下跌,為賣出訊號
(D)大盤持續下探,但OBOS卻反轉向上,即為買進訊號
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37. 市價現金流量比可以用來估計股票的價格,此現金流量一般不包括下列何項定義?
(A)資產負債表上的現金及銀行存款總額
(B)淨利加上折舊
(C)來自營運活動的現金流量
(D)自由現金流量
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38. 在產品生命週期的哪一個階段,投資的風險最高?
(A)初創期
(B)成長期
(C)穩定期
(D)衰退期
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39. 一般狀況,上市公司董監事改選,對該公司選前的股價有:
(A)沒有影響
(B)助跌作用
(C)助漲作用
(D)選項(A)(B)(C)皆非
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40. 以財務比率評估企業之績效,哪一種較為全面?
(A)與同業在同一年度作比較
(B)與本身過去歷史資料作比較
(C)與同業作該比率之趨勢之分析比較
(D)與整體市場之同一比率在同一年度作比較
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41. 投資公司債必須承擔的非系統性風險為何?
(A)倒帳風險
(B)通貨膨脹風險
(C)利率風險
(D)選項(A)與(C)都是
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42. 一證券之平均報酬率,無法以市場風險解釋之部分稱為:
(A)西格碼(Sigma)係數
(B)貝它(Beta)係數
(C)咖碼(Gamma)係數
(D)阿法(Alpha)係數
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43. 何者的報酬率可用來檢定市場是否符合強式效率市場?
(A)公司董事長
(B)公司大股東
(C)基金經理人
(D)選項(A)(B)(C)皆是
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44. 欲規避利率風險,較適合採用下列何種工具?
(A)股價指數期貨
(B)物價指數期貨
(C)黃金期貨
(D)政府公債期貨
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45. 下列何者適合尚未完全分散仍存有非系統風險投資組合績效之評估?
(A)夏普指標
(B)崔納指標
(C)詹森指標
(D)貝它係數
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46. 有關投資ETF之敘述何者不正確?
(A)ETF的投資報酬有兩類,買賣價差及持有ETF所派發的股息收入
(B)投資ETF可能有市場風險、被動式投資風險及追蹤誤差風險
(C)ETF屬於被動式管理
(D)投資ETF可以規避市場風險
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47. 認購權證價格的上、下限分別為:
(A)履約價值、標的股價
(B)標的股價、履約價值
(C)履約價格、履約價值
(D)履約價值+時間價值、履約價值
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48. 執行認購權證之權利時,在現金給付之情形下,需交付:甲.手續費;乙.認購股款;丙.證券交易稅
(A)僅乙
(B)僅甲、乙
(C)僅甲、丙
(D)甲、乙、丙
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49. 何種事件的發生是屬於非系統風險?
(A)中央銀行調降重貼現率
(B)政府宣佈調降經濟成長率預測值
(C)美國政府對臺灣某項產品課徵反傾銷稅
(D)通貨膨脹率驟升
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50. 所謂固定收益證券是指證券之:
(A)到期日固定
(B)到期償還金額固定
(C)債權人固定
(D)每期債息或股息固定
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