期貨/證券考古題,期貨交易理論與實務 (收錄104年~113年歷屆試題,每次隨機抽取50題)-愛舉手

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1. 新倉委託單與客戶所承擔的風險，其關係是：　(104Q1考題)　

(A)不會增加客戶的風險　 (B)會增加客戶的風險　 (C)與客戶承擔的風險無關　 (D)選項(A)(B)(C)皆非

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2. 期貨交易能降低違約風險與何者有關？　(104Q1考題)　

(A)期貨交易所　 (B)期貨結算機構　 (C)期貨經紀商　 (D)中央銀行

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3. 誰有權利調整保證金額度？　(104Q1考題)　

(A)結算所　 (B)結算會員　 (C)經紀商　 (D)選項(A)(B)(C)皆是

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4. 下列有關「期貨營業員」之敘述，何者有誤？　(104Q1考題)　

(A)為期貨經紀商之業務代表　 (B)因期貨操作難度高，故可代客操作　 (C)提供客戶所需市場價格資訊　 (D)接受客戶的委託單轉給發單人員並回報交易結果

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5. 下列何種期貨商品採「實物交割」？　(104Q1考題)　

(A)CME日幣期貨　 (B)CME幼牛（Feeder Cattle）期貨　 (C)CME歐洲美元期貨　 (D)ICE美元指數期貨

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6. 下列何者不是CBOT的T-Bond期貨正確報價？　(104Q1考題)　

(A)120-16.5/32　 (B)121　 (C)122-18/32　 (D)120-6/20

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7. 買進歐元期貨1.1850 MIT，下列何價位可能成交？　(104Q1考題)　

(A)1.1856　 (B)1.1850　 (C)1.1848　 (D)選項(A)(B)(C)皆有可能

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8. 日經指數期貨每點之契約值為￥500，原始保證金為￥900,000，維持保證金為￥675,000，請問若在15,500買進日經指數期貨，則應補繳保證金的價位是在：　(104Q1考題)　

(A)15,500　 (B)15,000　 (C)15,050　 (D)16,005

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9. MSCI臺指期貨目前市價為265.1，若行情往上漲至275.8，客戶就想要買進，但買價不能高於275.9，請問客戶應以下列何種委託單來下單？　(104Q1考題)　

(A)停損買單　 (B)停損賣單　 (C)停損限價買單　 (D)停損限價賣單

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10. 以下有關期貨交易者類別所須繳交保證金額度的比較，何者為真？　(104Q1考題)　

(A)投機＞價差交易＞避險　 (B)投機＞避險＞價差交易　 (C)價差交易＞避險＞投機　 (D)避險＞價差交易＞投機

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11. 交叉避險之效果與下列何者之關係最為密切？　(104Q1考題)　

(A)期貨之交割方式　 (B)期貨價格與所持現貨價格之相關性　 (C)期貨之交割日　 (D)無避險效果

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12. 下列對「基差」描述何者為非？　(104Q1考題)　

(A)基差＝現貨價格－期貨價格　 (B)正向市場基差為負值　 (C)逆向市場基差為正值　 (D)期貨契約到期時，基差為正值

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13. 構建避險策略過程中，選擇不同到期月份的期貨契約的判斷原則通常為：　(104Q1考題)　

(A)期貨契約到期月份與避險期間愈接近愈適當　 (B)期貨契約到期月份與避險期間差距愈遠愈適當　 (C)無特定關係　 (D)隨交易人之喜好

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14. 期貨價差交易之保證金會較一般投機策略低，其原因為何？　(104Q1考題)　

(A)報酬較高　 (B)風險較低　 (C)期貨買賣部位相抵　 (D)選項(A)(B)(C)皆是

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15. 下列有關期貨投機策略的敘述何者有誤？　(104Q1考題)　

(A)屬買低賣高之操作策略　 (B)承受期貨避險者之風險　 (C)根據預期賺取價差利潤　 (D)持有現貨部位

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16. 某期貨交易人於1月10日時，以每英斗$4.92賣出7月份的玉米期貨10,000英斗，若2月10日7月份小麥期貨上漲至$4.94，則此期貨交易人於2月10日平倉的損益應為：　(104Q1考題)　

(A)獲利$800　 (B)損失$800　 (C)獲利$200　 (D)損失$200

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17. 其他條件不變時，歐元期貨賣權的時間價值一般會隨著到期日的接近：　(104Q1考題)　

(A)呈比例遞增　 (B)呈加速遞增　 (C)呈比例遞減　 (D)呈加速遞減

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18. 下列何者屬掩護性買權策略（Covered Call）？　(104Q1考題)　

(A)買入期貨及期貨買權　 (B)買入期貨及賣出期貨買權　 (C)賣出期貨及期貨買權　 (D)賣出期貨及買入期貨買權

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19. 掩護性買權（Covered Call）相當於：　(104Q1考題)　

(A)買入現貨和買入買權　 (B)賣出現貨和買入買權　 (C)賣出賣權並投資無風險資產　 (D)賣出買權

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20. 玉米期貨選擇權之標的商品為：　(104Q1考題)　

(A)玉米合約　 (B)玉米期貨合約　 (C)玉米選擇權合約　 (D)玉米期貨選擇權合約

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21. 利率可能會大幅變動，但不知會上漲或下跌，則下列何種操作較適當？　(104Q1考題)　

(A)買公債期貨買權　 (B)賣公債期貨買權且賣公債期貨賣權　 (C)買公債期貨買權且買公債期貨賣權　 (D)賣公債期貨買權

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22. 期權委託，在下單時除須註明商品種類、月份、履約價格、買權或賣權外，下列何者說明是必要的？　(104Q1考題)　

(A)價格　 (B)垂直價差或水平價差　 (C)平倉或新單　 (D)選項(A)(B)(C)皆是

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23. 期貨交易人申請開立避險帳戶，其核准之判定標準為：　(104Q1考題)　

(A)財務狀況是否良好　 (B)交易經驗是否充足　 (C)風險預告書是否簽名　 (D)業務範圍是否與交易之期貨契約有密切關係

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24. 下列那一項為造市者的義務？　(104Q1考題)　

(A)主動持續雙向報價　 (B)回應詢價　 (C)每月應達規定最低造市量　 (D)選項(A)(B)(C)皆是

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25. 在臺灣，依照期貨商管理規則，除金管會證期局有特別規定者外，國外期貨交易保證金可以何者繳納？　(104Q1考題)　

(A)現金或國庫券　 (B)現金　 (C)現金或股票　 (D)現金或定存

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26. 法人機構避險帳戶持有部位有何額度限制？　(104Q1考題)　

(A)受期交所部位限制規範　 (B)以該法人機構現貨市值為限　 (C)無任何限制　 (D)選項(A)(B)(C)均不正確

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27. 臺灣期貨交易所對於市場交易買賣申報之規定，下列何者為正確？　(104Q1考題)　

(A)不限當日有效　 (B)三日內有效　 (C)報經核准後可延長一星期有效　 (D)限當日有效

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28. 結算會員應於收到臺灣期貨交易所之保證金款項追繳通知後，應於何時繳足？　(104Q1考題)　

(A)一小時內　 (B)二小時內　 (C)一日內　 (D)翌日開盤前半小時內

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29. 臺灣期貨交易所上市之期貨契約，有下列何情事者，得報請主管機關核准停止交易或終止上市？　(104Q1考題)　

(A)經臺灣期貨交易所業務委員會建議　 (B)不符公共利益　 (C)喪失經濟效益　 (D)選項(A)(B)(C)皆是

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30. 平倉市場（Liquidating Market）的特色為：　(104Q1考題)　

(A)價格上漲　 (B)價格上漲，未平倉量增加　 (C)價格下跌，未平倉量減少　 (D)執行停損委託

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31. 期貨商向交易人發出追繳保證金通知為當交易人帳戶餘額低於：　(104Q1考題)　

(A)原始保證金　 (B)結算保證金　 (C)維持保證金　 (D)交易保證金

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32. 下列何者不是期貨契約所規範的項目？　(104Q1考題)　

(A)品質等級　 (B)數量　 (C)下單方式　 (D)交割方式

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33. 下列何者為期貨契約與遠期契約的相同點？　(104Q1考題)　

(A)均可對沖交易　 (B)均已標準化　 (C)均在集中市場交易　 (D)執行日期均在未來

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34. 期貨交易人對期貨商發出之保證金催繳通知置之不理，其後果如何？　(104Q1考題)　

(A)期貨商可能借款融資給該期貨交易人　 (B)期貨商可能向期貨交易人收取利息　 (C)期貨商可能將其期貨部位強制部分或全部平倉　 (D)期貨商可能將其帳戶強制撤銷

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35. 所謂Out trade是指：　(104Q1考題)　

(A)場外交易　 (B)無法比對（Mismatch）之錯帳　 (C)交易所必須負責　 (D)跑單員（Runner）拿錯的委託

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36. 美國最活絡的農產品交易所為：　(104Q1考題)　

(A)SGX-DT　 (B)OSE　 (C)CBOT　 (D)NYMEX

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37. 股價指數期貨在最後交易日以後是以何種方式交割？　(104Q1考題)　

(A)依買方之意願決定以何種股票交割　 (B)依賣方之決定將股票交給買方　 (C)由交易所決定交割之方式　 (D)現金交割

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38. 買進1口黃豆油期貨契約（契約值60,000磅），價位為$0.3200／磅，黃豆油期貨原始保證金為$0.0080／磅，問保證金對契約值之比為：　(104Q1考題)　

(A)50%　 (B)2.5%　 (C)5%　 (D)1.25%

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39. 下列何者，不屬於一般的多頭避險者？　(104Q1考題)　

(A)罐頭製造商　 (B)超級市場公司　 (C)生產小麥農夫　 (D)融資公司應允貸款給企業

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40. 在何種情況下，基差絕對值變大對多頭避險較為有利？　(104Q1考題)　

(A)正向市場　 (B)逆向市場　 (C)期貨價格＝現貨價格　 (D)選項(A)(B)(C)皆非

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41. SGX之MSCI臺股指數期貨在交易之初，大都呈逆價差狀態，買方避險者，若以避險比率為1來操作，在交割日時會有：（設忽略匯率之變動）　(104Q1考題)　

(A)多餘的虧損　 (B)多餘的獲利　 (C)視市場走勢而定　 (D)不一定

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42. 日本的通貨膨脹率高於美國，如果預期此差距將擴大，則交易人應：　(104Q1考題)　

(A)買日幣買權　 (B)買日幣期貨　 (C)賣日幣賣權　 (D)賣日幣期貨

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43. 下列何者會造成在不同交易所交易之同一種期貨商品價格的差異？　(104Q1考題)　

(A)地理位置　 (B)交割品質的規定　 (C)運輸成本　 (D)選項(A)(B)(C)皆是

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44. 假設明年3月份黃豆期貨的價格為$6.2，而同年7月份的黃豆期貨價格為$6.72，如果儲存成本為每月$0.12，則應：　(104Q1考題)　

(A)買3月份契約，賣7月份契約　 (B)買7月份契約，賣3月份契約　 (C)買3月份契約　 (D)賣3月份契約

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45. 下列何者為擠壓價差交易（Crush Spread）？　(104Q1考題)　

(A)買進黃豆油及黃豆粉期貨，賣出黃豆期貨　 (B)賣出黃豆油及黃豆粉期貨，買進黃豆期貨　 (C)買進原油期貨，賣出汽油期貨　 (D)選項(A)(B)(C)皆非

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46. 買入期貨買權，同時賣出相同履約價格之賣權，其損益類似：　(104Q1考題)　

(A)買入期貨，賣出期貨買權　 (B)買入期貨，買入期貨賣權　 (C)買入期貨　 (D)賣出期貨

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47. 設期貨賣權（Put）履約價格為K，選擇權標的期貨市價F，若F＞K，則其內含價值等於：　(104Q1考題)　

(A)K－F　 (B)F－K　 (C)0　 (D)K

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48. 多頭垂直價差策略適用於預期標的物：　(104Q1考題)　

(A)價格將會大漲　 (B)會漲但漲幅不大時　 (C)價格將會大跌　 (D)會跌但跌幅不大時

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49. S&P 500現貨指數1,375，則：　(104Q1考題)　

(A)1,380買權為價內／1,380賣權為價外　 (B)1,370買權為價內／1,370賣權為價外　 (C)1,370買權及賣權皆為價內　 (D)1,365買權及賣權皆為價外

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50. 6月份S&P 500期貨市價為1,372，下列何種期貨買權有較高之時間價值？　(104Q1考題)　

(A)履約價格為1,320　 (B)履約價格為1,330　 (C)履約價格為1,340　 (D)履約價格為1,360

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51. MIT委託賣單，其委託價與市價之關係為：　(104Q2考題)　

(A)委託價低於市價　 (B)委託價高於市價　 (C)沒有限制　 (D)依市場波動的情況而定。

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52. 期貨交易的特色為何？　(104Q2考題)　

(A)集中市場交易　 (B)標準化契約　 (C)以沖銷交易了結部位　 (D)選項(a)(b)(c)皆是。

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53. 價格上漲，交易量及未平倉量均增加，通常表示市場走勢將：　(104Q2考題)　

(A)轉強　 (B)轉弱　 (C)盤整　 (D)無法研判。

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54. 下列何者是解決持倉期貨合約的方式？　(104Q2考題)　

(A)現金或實物交割　 (B)平倉或反向交易　 (C)EFP（Exchange for Physical）　 (D)選項(a)(b)(c)皆是。

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55. 下列那一種契約為現金交割？　(104Q2考題)　

(A)CBOT的黃豆期貨契約　 (B)CBOT的T-Bond期貨契約　 (C)CME的幼牛（Feeder Cattle）期貨契約　 (D)LME的高級銅期貨契約。

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56. CBOT 10年中期公債（T-Note）期貨契約規定，其可交割現貨債券距到期日（Maturity）不得少於：　(104Q2考題)　

(A)5年　 (B)6.5年　 (C)10年　 (D)15年。

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57. NYMEX規定如何指派（Assign）期貨交割部位？　(104Q2考題)　

(A)握有最久的多頭部位　 (B)握有最久的空頭部位　 (C)隨機取樣　 (D)依總多頭部位的一定比例。

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58. 最早使用的「金融期貨」為下列何者？　(104Q2考題)　

(A)黃豆　 (B)歐洲美元　 (C)外匯　 (D)美國長期公債。

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59. 當交易人下達以下委託「賣出5口六月摩根臺指期貨360.1 STOP」，若該委託成交，則成交價應為：　(104Q2考題)　

(A)恰好為360.1　 (B)只能在360.1以上的任何價位　 (C)只能在360.1以下的任何價位　 (D)可高於、等於或低於360.1。

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60. 5月1日時，MSCI臺指現貨指數為355.0，若SGX-DT MSCI臺指五月期貨指數為350.0，試問下列何者為正確描述？　(104Q2考題)　

(A)正常市場　 (B)逆向市場　 (C)持有成本（Carrying Charge）市場　 (D)基差為負值。

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61. 黃豆油製造商之避險策略通常是：　(104Q2考題)　

(A)買黃豆期貨，賣黃豆油期貨　 (B)買黃豆期貨，買黃豆油期貨　 (C)賣黃豆期貨，買黃豆油期貨　 (D)賣黃豆期貨，賣黃豆油期貨。

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62. 期貨的避險交易要能達到完全避險效果，必須建立避險部位時與平倉出場時的基差：　(104Q2考題)　

(A)不變　 (B)變大　 (C)變小　 (D)選項(a)(b)(c)皆非。

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63. 下列何者，可規避持有浮利利率美元債券之利率風險？　(104Q2考題)　

(A)公債期貨　 (B)美元之遠期契約　 (C)歐洲美元期貨　 (D)GNMA期貨。

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64. 某企業預計未來將發行公司債，目前先賣公債期貨，乃屬一種：　(104Q2考題)　

(A)套利操作　 (B)價差交易　 (C)交叉避險　 (D)投機交易。

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65. 何謂期貨的空頭價差（Bear Spread）？　(104Q2考題)　

(A)買進近月期約，同時賣出遠月期約　 (B)賣出近月期約，同時買進遠月期約　 (C)同時賣出遠月期約和近月期約　 (D)同時買進遠月期約和近月期約。

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66. 價差交易時，若認為兩相關產品價格差距會縮小，則應該如何操作獲利？　(104Q2考題)　

(A)買入價格高者，並賣出價格低者　 (B)買入價格高者，並買入價格低者　 (C)買入價格低者，並賣出價格高者　 (D)賣出價格高者，並賣出價格低者。

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67. 認購權證之「發行者」相當於下列選擇權策略中那一種角色？　(104Q2考題)　

(A)買進買權　 (B)買進賣權　 (C)賣出買權　 (D)賣出賣權。

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68. 價內選擇權的意義為何？　(104Q2考題)　

(A)履約價值＞0　 (B)履約價值＜0　 (C)（履約價值－權利金）＞0　 (D)（履約價值－權利金）＜0。

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69. 出售期貨賣權時機應該是：　(104Q2考題)　

(A)多頭市場　 (B)空頭市場　 (C)多、空頭市場皆可　 (D)與市場無關。

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70. 6月份黃金期貨市價為1,690，則下列何種黃金期貨買權有較高之時間價值？　(104Q2考題)　

(A)履約價格為1,670　 (B)履約價格為1,680　 (C)履約價格為1,690　 (D)履約價格為1,700。

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71. 小恩以52元買進A股票後，又買進同量的A股賣權，其履約價格為50元，權利金為1元，則某甲在權利期間結束時，每單位之最大可能虧損為：　(104Q2考題)　

(A)52元　 (B)2元　 (C)1元　 (D)3元。

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72. 臺灣期貨交易所之臺幣黃金期貨之契約乘數為：　(104Q2考題)　

(A)10台兩　 (B)100台錢　 (C)375公克　 (D)選項(a)(b)(c)皆是。

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73. 臺期期貨交易所之臺灣50指數期貨契約之契約乘數為：　(104Q2考題)　

(A)50元　 (B)100元　 (C)200元　 (D)250元。

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74. 臺灣期貨交易所之小型臺指期貨之契約乘數為：　(104Q2考題)　

(A)50元　 (B)100元　 (C)200元　 (D)250元。

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75. 期貨交易人是否需提出申請，方可進行指數期貨契約盤後價差部位組合？　(104Q2考題)　

(A)期貨交易人需向期貨商申請　 (B)期貨交易人需向期貨交易所申請　 (C)期貨交易人需向證券交易所申請　 (D)期貨交易人毋需提出申請。

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76. 當小恩收到期貨商之追繳通知書時，但小恩身上沒有任何的現金，以致未能在期限內補繳保證金，此時：　(104Q2考題)　

(A)日後可再補繳，但必須繳付利息　 (B)小恩必須接受制裁　 (C)日後可再補繳，且不須繳付利息　 (D)期貨商有權代小恩平倉。

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77. 臺灣期貨交易所業務規則所稱「大陸地區投資人」係指經大陸地區證券主管機關核准之：　(104Q2考題)　

(A)合格機構投資人　 (B)合格自然人　 (C)合格台商　 (D)合格外國人。

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78. 臺灣期貨交易所之期貨商受託從事期貨交易；委託人以語音，網際網路等電子式交易型態委託者，應如何處理？　甲.期貨商得免製作、代填買賣委託書；乙.期貨商應依時序別列印買賣委託紀錄；丙.收市後由經辦人員簽章即可　(104Q2考題)　

(A)僅乙、丙　 (B)僅乙　 (C)僅甲、乙　 (D)甲、乙、丙。

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79. 客戶保證金區分為原始保證金及：　(104Q2考題)　

(A)變動保證金　 (B)維持保證金　 (C)結算保證金　 (D)避險保證金。

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80. 期貨基金經理之英文簡稱為：　(104Q2考題)　

(A)FCM　 (B)CTA　 (C)CPO　 (D)IB。

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81. 觸價單在價位的執行上：　(104Q2考題)　

(A)與限價單一樣　 (B)與停損單一樣　 (C)在下列價位有效執行：如果是買單在目前市價之下，如果是賣單在目前市價之上　 (D)在下列價位有效執行：如果是買單在目前市價之上，如果是賣單在目前市價之下。

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82. 小恩觀察目前可可期貨的多頭走勢，發現在高檔時價格上漲，未平倉量卻減少很多，表示：　(104Q2考題)　

(A)既有多頭部位平倉　 (B)既有空頭部位平倉　 (C)可可走勢將反轉　 (D)選項(a)(b)(c)皆是。

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83. 人工喊價（Open Outcry）市場，一開盤市價委託（MOO）所執行的價格為：　(104Q2考題)　

(A)開盤時段（Opening Range）的價格　 (B)當天第一筆交易價格　 (C)視委託的時間而定　 (D)視場內經紀執行的效率而定。

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84. 若某期貨契約之保證金為契約總值之6％，當期貨價格跌3％時，該契約之買方損益為：　(104Q2考題)　

(A)損失50％　 (B)獲利50％　 (C)損失25％　 (D)獲利25％。

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85. 所謂「Churning」是指：　(104Q2考題)　

(A)過量交易以獲得不當交易佣金　 (B)故意拉抬價格以獲取利益　 (C)當日沖銷賺取價差　 (D)未進入期交所交易之對作行為。

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86. 在CME交易之外匯期貨，何者之最小變動值不為$12.5？　(104Q2考題)　

(A)日圓　 (B)瑞士法郎　 (C)歐元　 (D)加幣。

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87. NYMEX原油期貨契約為1,000桶，原始保證金為$3,000，維持保證金為$2,500，交易人以$87.20／桶買進一口，並繳交$3,000保證金，當價格跌至$86.30／桶，交易人須補繳保證金多少？　(104Q2考題)　

(A)$300　 (B)$500　 (C)$400　 (D)$900。

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88. 錢來公司計劃三個月後發行商業本票，為避免屆時利率上漲而受損失，該公司可先：　(104Q2考題)　

(A)賣國庫券期貨　 (B)買國庫券期貨　 (C)賣國庫券　 (D)向銀行貸款，同時買國庫券期貨。

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89. 多頭避險者在基差－7時進行避險，在基差1時結清部位，其避險損益為：　(104Q2考題)　

(A)獲利8　 (B)損失8　 (C)獲利6　 (D)損失6。

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90. 在正向市場中進行多頭避險（買進期貨避險），當期貨價格上漲使基差絕對值變大時，將會造成：　(104Q2考題)　

(A)期貨部位的獲利小於現貨部位的損失　 (B)期貨部位的獲利大於現貨部位的損失　 (C)期貨部位的損失小於現貨部位的損失　 (D)期貨部位的獲利大於現貨部位的獲利。

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91. 一股票投資組合的價值為1億元，假設當臺股期貨變動1％時，投資組合價值將會變動1.2％，若目前臺股期貨的價格為6,000，請問該投資組合避險時，須買賣多少口臺股期貨？　(104Q2考題)　

(A)買進100口　 (B)買進95口　 (C)賣出100口　 (D)賣出95口。

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92. 小恩上星期買進2口歐洲美元期貨，買進價格為98.56，若現在以97.47平倉，請問其損益為何？　(104Q2考題)　

(A)獲利5,450　 (B)獲利2,725　 (C)損失5,450　 (D)損失2,725。

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93. 兀鷹價差（Condor Spread）交易會使用幾個月份之期貨？　(104Q2考題)　

(A)2個　 (B)3個　 (C)4個　 (D)5個。

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94. 美國的通貨膨脹率低於日本，如果預期此差距將縮小，則交易人應：　(104Q2考題)　

(A)買日幣賣權　 (B)買日幣期貨　 (C)賣日幣買權　 (D)賣日幣期貨。

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95. 假設最廉交割（Cheapest to Deliver）債券不會改變，當長期利率高於短期利率時，公債期貨通常呈現何種情況？　(104Q2考題)　

(A)正向市場（Normal Market）　 (B)逆向市場（Inverted Market）　 (C)不一定　 (D)資本成本高於公債的孳息。

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96. 假設其他條件不變，利率走勢與期貨賣權價格之間的關係為：　(104Q2考題)　

(A)呈反向變動　 (B)呈同向變動　 (C)無關　 (D)不一定。

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97. 我國臺指選擇權的契約乘數為：　(104Q2考題)　

(A)每點50元　 (B)每點100元　 (C)每點150元　 (D)每點200元。

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98. 下列有關電子及金融指數選擇權的委託單敘述，何者有誤？　(104Q2考題)　

(A)開盤時段不接受組合式委託　 (B)交易人若下市價委託單則一定可以成交　 (C)組合式委託僅有FOK以及IOC兩種時間限制委託單　 (D)單一委託的限價單包括FOK、IOC以及ROD三種時間限制委託單。

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99. 依臺灣期貨交易所股票選擇權契約之相關規定，當股票選擇權標的股票有下列何種情況時，以該股票為標的之股票選擇權契約應依規定進行調整？　(104Q2考題)　

(A)分派現金股利　 (B)現金增資　 (C)合併後為消滅公司　 (D)選項(a)(b)(c)皆是。

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100. 臺灣期貨交易所之期貨交易契約到期採現金交割者，以下何者結算其與結算會員間之權益？　(104Q2考題)　

(A)最後收盤價　 (B)最後結算價　 (C)最後申報價　 (D)翌日之收盤價。

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101. 下列何種委託單之價格通常於市場價格之上發出？　(104Q3考題)　

(A)停損賣單　 (B)停損買單　 (C)觸價買單　 (D)限價買單。

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102. 下列何者不屬於利率期貨？　(104Q3考題)　

(A)Euroyen　 (B)Eurodollar　 (C)Deutsch Bond　 (D)Swiss Franc。

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103. 期貨商對客戶之保證金低於所需維持保證金的追繳動作是：　(104Q3考題)　

(A)每天處理　 (B)三天處理一次　 (C)每週處理一次　 (D)每月處理一次。

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104. 綜合帳戶（Omnibus-Account）保證金計算方式，帳戶中的買賣數量是以何種方式申報？　(104Q3考題)　

(A)交易總額　 (B)交易淨額　 (C)交易總額＋淨額　 (D)未規定。

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105. 某結算會員有3位客戶在同一天交易相同的商品，甲客戶賣出3口，乙客戶賣出10口，丙客戶買進3口，如結算所收取保證金採淨額（Net）部位，該結算會員當天須繳交的保證金為：　(104Q3考題)　

(A)7口　 (B)9口　 (C)10口　 (D)16口。

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106. 在美國，期貨交易保證金可以用何者繳交？甲.現金；乙.債券；丙.股票　(104Q3考題)　

(A)僅甲　 (B)僅甲、乙　 (C)僅乙、丙　 (D)甲、乙、丙。

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107. 握有CME加幣期貨空頭部位之交易人，當交割時，他將換取何種外幣？　(104Q3考題)　

(A)加幣　 (B)美元　 (C)因採現金交割，交易人無持有任何外幣　 (D)選項(a)(b)(c)皆非。

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108. 日經225指數期貨目前價位為9,955，若交易人下達以下指令「當日經往上觸及10,200，以市價賣出」，則此一委託為：　(104Q3考題)　

(A)停損買單　 (B)停損賣單　 (C)觸價買單　 (D)觸價賣單。

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109. 小麥每口合約量為5,000英斗，原始保證金為US$600，維持保證金為US$400，若客戶於324 3/4美分賣出小麥期貨，則他被追繳保證金的價位是：　(104Q3考題)　

(A)329美分　 (B)328 3/4美分　 (C)320 3/4美分　 (D)320 2/4美分。

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110. 下列何者應採賣方避險？　(104Q3考題)　

(A)原油進口商　 (B)種植咖啡的農人　 (C)未來對日圓有需求者　 (D)未來即將投資公債者。

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111. 避險投資組合的報酬與下列何種因素具有絕對關係？　(104Q3考題)　

(A)避險期間的現貨市場漲跌　 (B)避險期間的期貨市場漲跌　 (C)避險期間市場波動性　 (D)避險期間的基差值變化。

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112. 券商若發行指數型認售權證（Put Warrant），可在股價指數期貨上採何種部位避險？　(104Q3考題)　

(A)買進部位　 (B)賣出部位　 (C)視大盤走勢而定　 (D)無法以指數期貨避險。

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113. 依據β值而估計之最小風險避險策略，需賣空20口期貨契約。如果避險者僅賣空10口期貨契約，則剩餘的風險為何？　(104Q3考題)　

(A)1/2系統風險，但非系統風險增加　 (B)1/2系統風險，但非系統風險不變　 (C)1/2系統風險，但非系統風險降低　 (D)零系統風險，但非系統風險不變。

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114. 使用期貨避險時，如提供類似期貨商品之交易所有兩個以上，在期貨契約的選擇上應考量：　(104Q3考題)　

(A)各期貨商品與現貨商品之品質差異　 (B)各期貨商品交易量之大小　 (C)各期貨商品所指定之交割地點　 (D)選項(a)(b)(c)皆須考量。

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115. 某基金價值為3億元，假設當臺股期貨變動1％時，該基金價值將會變動1.5％，若目前大臺指期貨的價格為8,250，請問該基金避險時，須買賣多少口大臺指期貨？　(104Q3考題)　

(A)買進173口　 (B)買進273口　 (C)賣出173口　 (D)賣出273口。

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116. 買進2月份原油期貨，賣出8月份原油期貨，差價為$30.00，此種委託稱為：　(104Q3考題)　

(A)GTC委託　 (B)限價委託　 (C)價差委託（Spread Order）　 (D)無效的委託。

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117. 對一個美國交易人，預期瑞郎對英鎊升值時，則應該如何操作？　(104Q3考題)　

(A)買瑞郎期貨　 (B)買瑞郎現貨　 (C)買英鎊期貨，並且賣瑞郎期貨　 (D)買瑞郎期貨，並且賣英鎊期貨。

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118. 若殖利率曲線斜率為正，當預期斜率變大時應：　(104Q3考題)　

(A)買進長期公債期貨，賣出中期公債期貨　 (B)買進中期公債期貨，賣出長期公債期貨　 (C)同時買進長期公債期貨與中期公債期貨　 (D)同時賣出長期公債期貨與中期公債期貨。

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119. 對價差交易與基差交易之敘述下列何者有誤？　(104Q3考題)　

(A)價差交易是期貨間一買一賣的操作　 (B)基差交易是期貨與現貨間一買一賣的操作　 (C)價差交易其交易對象是兩個相同或相關之期貨合約　 (D)基差交易是採取現貨與期貨間同向的操作策略。

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120. 認購權證之「發行者」相當於下列選擇權策略中那一種角色？　(104Q3考題)　

(A)買進買權　 (B)買進賣權　 (C)賣出買權　 (D)賣出賣權。

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121. 設期貨買權（Call）履約價格為K，選擇權標的期貨市價F，若F＞K，則其內含價值等於：　(104Q3考題)　

(A)0　 (B)F－K　 (C)K－F　 (D)F。

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122. 掩護性買權（Covered Call）相當於：　(104Q3考題)　

(A)買入現貨與和買入買權　 (B)賣出現貨與和買入買權　 (C)賣出賣權並投資無風險資產　 (D)賣出買權。

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123. 以標的物與到期日相同的兩個賣權為例，甲賣權之履約價格高於乙賣權，請問空頭價差策略之操作方式為何？　(104Q3考題)　

(A)同時買進甲與乙　 (B)同時賣出甲與乙　 (C)買進乙，並同時賣出甲　 (D)買進甲，並同時賣出乙。

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124. 小恩以$1,660／盎司買入黃金期貨，同時賣出買權其履約價為$1,670／盎司，權利金$15／盎司，則其最大損失為：　(104Q3考題)　

(A)$15／盎司　 (B)$1,645／盎司　 (C)$1,670／盎司　 (D)10／盎司。

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125. 我國期貨市場接受開立避險帳戶之對象為何？　(104Q3考題)　

(A)自然人　 (B)境外法人機構　 (C)境內法人機構　 (D)境內外法人機構。

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126. 期貨市場風險防衛體系中，事前處理機制為：甲.結算所與結算會員之設置；乙.結算保證金；丙.交割結算基金之設置　(104Q3考題)　

(A)僅甲　 (B)僅乙　 (C)僅丙　 (D)僅甲與乙。

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127. 期貨交易人申請開立避險帳戶，其核准之判定標準為：　(104Q3考題)　

(A)財務狀況是否良好　 (B)交易經驗是否充足　 (C)風險預告書是否簽名　 (D)業務範圍是否與交易之期貨契約有密切關係。

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128. 採用指數期貨契約盤後價差部位組合，則交易人當日新增期貨商品價差委託，於何時開始適用價差部位保證金之計收應有保證金？　(104Q3考題)　

(A)於當日盤後開始適用　 (B)於當日盤中即適用　 (C)於次一營業日盤中才適用　 (D)於次一營業日盤後才適用。

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129. 下列敘述中，何者違反風險告知書之內容精神？　(104Q3考題)　

(A)期貨交易可能產生極大的利潤或損失　 (B)客戶下達了停損單，就可將損失限制於預期的金額內　 (C)價差交易的風險並不一定較單純的買單或賣單小　 (D)客戶若有超額損失，必須補繳。

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130. 依據臺灣期貨交易所業務規則之規定，結算會員繳存至期貨交易所於結算銀行結算保證金專戶內之款項，其利息如何支付？　(104Q3考題)　

(A)每月支付利息一次　 (B)每三個月支付利息一次　 (C)每半年支付利息一次　 (D)不必計息。

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131. 結算會員因財務因素導致違約情事時，臺灣期貨交易所得採取下列何種措施？甲.暫停違約結算會員的結算交割業務；乙.處理違約結算會員的部位及保證金；丙.轉知其他會員及期貨商　(104Q3考題)　

(A)僅甲、乙　 (B)僅甲、丙　 (C)僅乙、丙　 (D)甲、乙、丙。

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132. 期貨商在計算客戶保證金淨值時，下列何者不應計入？　(104Q3考題)　

(A)客戶存入之保證金　 (B)平倉損益　 (C)未平倉損益　 (D)當客戶超額損失時之期貨商墊款。

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133. 期貨交易人進行市價委託時，不需要說明以下那一項內容？　(104Q3考題)　

(A)客戶帳號　 (B)期貨商品名稱　 (C)買進或賣出之價格　 (D)契約之到期月份。

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134. 一般而言，當期貨價格與未平倉數量同步下跌時，代表：　(104Q3考題)　

(A)未來期貨價格持續看漲　 (B)未來期貨價格可能反轉而下　 (C)未來期貨價格可能反轉而上　 (D)未來期貨價格持續看跌。

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135. 以下有關期貨保證金制度的敘述，何者為真？　(104Q3考題)　

(A)只有期貨賣方須繳保證金　 (B)只有期貨買方須繳保證金　 (C)期貨買賣雙方均須繳保證金　 (D)賣方所繳之保證金額度高於買方。

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136. 平倉委託單與客戶所承擔的風險，其關係是：　(104Q3考題)　

(A)不會增加客戶的風險　 (B)會增加客戶的風險　 (C)要看委託單是否成交而定，若成交則會增加客戶的風險　 (D)選項(a)(b)(c)皆非。

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137. 美國CBOT公債期貨之交割選擇（Delivery Option）不包括哪一項？　(104Q3考題)　

(A)現金結算　 (B)任選交割公債　 (C)任選交割日　 (D)選項(a)(b)(c)皆是。

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138. 下列何者不是CBOT的T-Bond期貨正確報價？　(104Q3考題)　

(A)120-16.5/32　 (B)121　 (C)122-18/32　 (D)120-6/20。

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139. 買進的觸及市價委託（Buy MIT Order）在下列何種情況會變成市價委託？　(104Q3考題)　

(A)當市場上成交價高於所設定之價位時　 (B)當市場上之買進價低於所設定之價位時　 (C)當市場上之賣出價高於所設定之價位時　 (D)當市場上之賣出價低於所設定之價位時。

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140. T-Bond期貨結算交割時，若以票息率（Coupon Rate）10％的可交割現貨公債來履行交割，依CBOT規定，必須以下列何者來調整期貨價格？　(104Q3考題)　

(A)折價方式　 (B)溢價方式　 (C)轉換因子（Conversion Factor）　 (D)不必調整。

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141. 某公司預期未來要發行公司債，而以長期公債來避險，此為：　(104Q3考題)　

(A)直接避險　 (B)交叉避險　 (C)內生避險　 (D)多頭避險。

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142. 小恩進行歐洲美元期貨空頭避險，當時基差為－25，後來基差為＋8時平倉，則：　(104Q3考題)　

(A)有利潤　 (B)有損失　 (C)無法計算　 (D)不賺不賠。

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143. 臺灣投資人以SGX之MSCI臺股指數期貨避險時，最難消除：　(104Q3考題)　

(A)大盤風險　 (B)系統風險　 (C)股價風險　 (D)匯率風險。

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144. 下列何者不是歐洲美元期貨之避險功能？　(104Q3考題)　

(A)鎖定貸款成本　 (B)鎖定匯率成本　 (C)鎖定短期票券投資之獲利　 (D)鎖定浮動利率債券之收益。

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145. SGX之MSCI臺股指數期貨在交易之初，大都呈逆價差狀態，買方避險者，若以避險比率為1來操作，在交割日時會有：（設忽略匯率之變動）　(104Q3考題)　

(A)多餘的虧損　 (B)多餘的獲利　 (C)視市場走勢而定　 (D)不一定。

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146. 價差交易時，若認為兩相關產品價格差距會縮小，則應該如何操作獲利？　(104Q3考題)　

(A)買入價格高者，並賣出價格低者　 (B)買入價格高者，並買入價格低者　 (C)買入價格低者，並賣出價格高者　 (D)賣出價格高者，並賣出價格低者。

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147. 若9月份S&P 500期貨買權履約價格1,300，權利金為44，已知內含價值為4，則：　(104Q3考題)　

(A)期貨市價為1,304　 (B)期貨市價為1,296　 (C)期貨市價為1,344　 (D)期貨市價為1,340。

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148. 電子及金融指數選擇權交易可接受的組合式委託單，不包括下列何者？　(104Q3考題)　

(A)價格價差委託　 (B)市場間價差委託　 (C)跨式委託　 (D)時間價差委託。

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149. 臺灣期貨商的客戶繳交保證金的方式為：　(104Q3考題)　

(A)攜帶現金至期貨商繳給出納人員　 (B)由客戶的銀行帳戶匯款或轉帳至期貨商的客戶保證金專戶　 (C)攜帶支票至期貨商繳給出納人員　 (D)法規沒有規定。

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150. 下列敘述何者為非？　(104Q3考題)　

(A)在保證金預繳制規定下，委託下單之保證金以SPAN計算之保證金預收　 (B)在保證金預繳制規定下，委託下單之保證金以現行策略基礎計收　 (C)整戶風險保證金計收方式（SPAN）是用來計算已建立部位之保證金　 (D)當沖交易委託及部位仍依現行各契約保證金之50％收取，不納入SPAN計收。

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151. 基差（Basis）乃指：　(104Q4考題)　

(A)期貨價格減現貨價格　 (B)期貨價格減選擇權價格　 (C)現貨價格減期貨價格　 (D)現貨價格減選擇權履約價。

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152. 一委託包括兩個指令，當其中一指令成交後，立即把另一指令取消之委託為：　(104Q4考題)　

(A)限價委託　 (B)觸價委託（MIT）　 (C)OCO委託　 (D)Stop委託。

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153. 交易人從事期貨交易，他所承擔的風險為：　(104Q4考題)　

(A)原始保證金　 (B)維持保證金＋原始保證金　 (C)總契約值　 (D)總契約值的一半。

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154. 當客戶之保證金淨值出現超額損失（Overloss）的狀況，是指客戶的淨值低於下列何項標準？　(104Q4考題)　

(A)所需原始保證金　 (B)所需維持保證金　 (C)0　 (D)選項(a)(b)(c)皆非。

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155. 在完全揭露帳戶（Fully Disclosed Account）基礎下，下手幫客戶下單時，是否必須將個別客戶的帳號告知上手？　(104Q4考題)　

(A)不需要　 (B)一定要　 (C)下手可以自由選擇要或不要　 (D)上手可以自由選擇要或不要。

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156. 甲期貨商執行委託單之後，將成交之委託轉給乙期貨商結算的作業，稱之為：　(104Q4考題)　

(A)Give-Up　 (B)Cross Trade　 (C)Pyramiding　 (D)Omnibus Trade。

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157. 美國期貨業的自律組織為：　(104Q4考題)　

(A)NFA　 (B)CFTC　 (C)SEC　 (D)選項(a)(b)(c)皆是。

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158. 若美國長期公債期貨的報價為95-04，則其價格為：　(104Q4考題)　

(A)$95,400　 (B)$95,004　 (C)$95,125　 (D)$95,624。

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159. 下列何種期貨合約可實物交割？　(104Q4考題)　

(A)S&P 500期貨　 (B)Nikkei 225期貨　 (C)臺灣證券交易所發行量加權股價指數期貨　 (D)長期美國公債期貨。

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160. 當期貨市場由正向市場轉為逆向市場時，其基差會如何變化？　(104Q4考題)　

(A)轉弱　 (B)轉強　 (C)變大　 (D)變小。

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161. 交叉避險之效果與下列何者無關？　(104Q4考題)　

(A)期貨商品與現貨商品之品質差異　 (B)期貨價格與現貨價格之相關性　 (C)現貨部位與期貨部位的變化　 (D)期貨商品所指定之交割地點。

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162. 下列何者不會是期貨多頭避險者？　(104Q4考題)　

(A)種植黃豆之農人　 (B)紡織廠　 (C)可可進口商　 (D)選項(a)(b)(c)皆非。

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163. 利用期貨市場降低風險，即是以何種風險來取代現貨市場價格風險？　(104Q4考題)　

(A)時差　 (B)基差　 (C)匯差　 (D)息差。

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164. 中油若每隔三個月進貨一次原油，則為鎖定未來二年之油價成本（美元計算），必須：　(104Q4考題)　

(A)購買三個月後交割的原油期貨　 (B)購買二年後交割的原油期貨　 (C)購買八個交割日間隔三個月的原油期貨　 (D)購買三個月後交割的原油期貨，但數量為選項(A)之八倍，且不展期。

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165. 臺灣的石油公司若以購買原油期貨避險，可達到何種功能？　(104Q4考題)　

(A)鎖定油價之新臺幣成本　 (B)鎖定油價之美元成本　 (C)消除油價上漲之風險，同時保有油價下跌之好處　 (D)無任何避險之功能。

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166. 預期標的物價格上漲時，應選擇何者來建立價差策略中之多頭部位？　(104Q4考題)　

(A)價格波動性小者　 (B)價格波動性大者　 (C)價格較高者　 (D)價格較低者。

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167. 買入2口CBOT之6月T-Bond期貨，價格為102-02，於價格102-22時平倉，若不計手續費，則：　(104Q4考題)　

(A)獲利$1,250　 (B)損失$1,250　 (C)獲利$625　 (D)損失$625。

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168. 有關期貨交易，下列敘述何者正確？　(104Q4考題)　

(A)基差是近期期貨和遠期期貨之間的價差　 (B)價差是現貨和期貨之間的價差　 (C)只要基差維持不變，則現貨市場的價格風險就可完全消除　 (D)持有現貨者，若預期現貨價格會下跌，應買入期貨來避險。

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169. 在現貨市場不虞匱乏，倉儲之供給量夠大，則不同交割月份之同一商品期貨價格之間的差距，在理論上應反應：　(104Q4考題)　

(A)倉儲成本　 (B)融資成本　 (C)兩個交割月份間的持有成本　 (D)商品供需之季節性因素。

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170. 一原油提煉廠，進行裂解式（Crack）避險時，會如何操作？　(104Q4考題)　

(A)買原油期貨，買熱燃油期貨，賣汽油期貨　 (B)買原油期貨，賣熱燃油期貨，賣汽油期貨　 (C)賣原油期貨，買熱燃油期貨，買汽油期貨　 (D)賣原油期貨，賣熱燃油期貨，買汽油期貨。

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171. 期貨買權的Delta為0.6，表示在其他情況不變下，期貨價格若上漲1元，買權價格會：　(104Q4考題)　

(A)上漲0.4元　 (B)下跌0.4元　 (C)上漲0.6元　 (D)下跌0.6元。

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172. 持有現貨部位者，以買權避險時，何者不正確？　(104Q4考題)　

(A)必須採放空買權部位　 (B)避險之效果以權利金之收入為限　 (C)不會限制現貨部位之上方獲利空間　 (D)如同降低持有現貨之成本。

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173. 某甲買入一英鎊賣權，履約價格為$1.5570，權利金為$0.02，並買入一英鎊期貨，價格為$1.5420，則損益兩平點之期貨價格為：　(104Q4考題)　

(A)1.5775　 (B)1.562　 (C)1.5225　 (D)選項(a)(b)(c)皆非。

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174. 若3月份黃金期貨買權的執行價格為$830，權利金為$25，內含價值為$10，則此3月份黃金期貨價格為多少？　(104Q4考題)　

(A)$805　 (B)$815　 (C)$840　 (D)$855。

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175. 臺灣期貨交易所之臺灣50指數期貨契約之契約乘數為：　(104Q4考題)　

(A)50元　 (B)100元　 (C)200元　 (D)250元。

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176. 小型臺指期貨，其契約價值為臺股期貨的多少比例？　(104Q4考題)　

(A)十分之一　 (B)四分之一　 (C)三分之一　 (D)二分之一。

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177. 臺灣期貨交易所之臺幣黃金期貨之契約乘數為：　(104Q4考題)　

(A)10台兩　 (B)100台錢　 (C)375公克　 (D)選項(a)(b)(c)皆是。

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178. 風險預告書中對於價差交易之敘述，下列何者正確？　(104Q4考題)　

(A)價差交易的保證金少於單一部位的保證金　 (B)價差交易的風險不一定小於單一部位的風險　 (C)價差交易的風險小於單一部位的風險　 (D)風險預告書中沒有提及價差交易。

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179. 在計算整戶風險保證金計收方式（SPAN）時，各商品組合之「跨月風險值」及不同商品組合間之「風險折抵值」分別被視為保證金的加項或減項？　(104Q4考題)　

(A)前者為減項；後者為加項　 (B)前者為加項；後者為減項　 (C)兩者均為加項　 (D)兩者均為減項。

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180. 臺灣期貨交易所上市之期貨契約，有下列何情事者，得報請主管機關核准停止交易或終止上市？　(104Q4考題)　

(A)經臺灣期貨交易所業務委員會建議　 (B)不符公共利益　 (C)喪失經濟效益　 (D)選項(a)(b)(c)皆是。

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181. 下列何者非期貨合約（Futures Contract）之特性？　(104Q4考題)　

(A)集中競價　 (B)每日結算保證金盈虧　 (C)買賣雙方直接交易　 (D)標準化合約。

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182. 期貨商對客戶之保證金低於所需維持保證金的追繳動作是：　(104Q4考題)　

(A)每天處理　 (B)三天處理一次　 (C)每週處理一次　 (D)每月處理一次。

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183. 歐洲美元期貨係採取何種交割方式？　(104Q4考題)　

(A)現金交割　 (B)實物交割　 (C)由賣方決定現金或實物交割　 (D)由買方決定現金或實物交割。

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184. 代換委託（CFO）通常用於改變委託的內容，下列何者不適用於代換委託更改的項目？　(104Q4考題)　

(A)價格　 (B)數量　 (C)月份　 (D)商品。

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185. 若客戶原已持有3口12月黃金期貨的多頭部位，當他下達賣出1口12月黃金期貨的委託單，則此一委託單是：　(104Q4考題)　

(A)平倉單　 (B)新倉單　 (C)既不是新倉單，亦非平倉單　 (D)可能是新倉單，亦可能是平倉單。

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186. 最早使用的「金融期貨」為下列何者？　(104Q4考題)　

(A)黃豆　 (B)歐洲美元　 (C)外匯　 (D)美國長期公債。

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187. CME、NYMEX對結算會員收取保證金是採用何種保證金制度？　(104Q4考題)　

(A)總額　 (B)淨額　 (C)總額＋淨額　 (D)沒有規定。

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188. 若交易人下達以限價1,408.1買進9月黃金期貨，則下列那一價位一定不會成交？　(104Q4考題)　

(A)1,408.1　 (B)1,408　 (C)1,407.9　 (D)1,408.2。

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189. 在美國的期貨交易實務上，委託單未特別註明有效期間時，該委託將被視為：　(104Q4考題)　

(A)取消前有效委託（GTC Order）　 (B)開盤市價委託（MOO）　 (C)收盤市價委託（MOC）　 (D)當日有效委託（Day Order）。

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190. 疊式避險（Stack Hedge）最大的好處是：　(104Q4考題)　

(A)交易成本較低　 (B)避險效果較好　 (C)避險期間與期貨交割日較能配合　 (D)期貨的流動性較佳，價格較合理。

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191. 若預期基差由1轉為2，則下列敘述何者正確？　(104Q4考題)　

(A)在正向市場（Normal Market）中，期貨價格相對於現貨價格上漲　 (B)預期未來現貨價格上漲　 (C)應賣出期貨，買入現貨　 (D)應買入期貨，賣出現貨。

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192. 小恩在黃豆8月份期貨對10月份期貨在價差為－5美分時，賣8月份期貨並買10月份期貨，並在價差為－10美分時，結平部位，則每一英斗之交易損益為：　(104Q4考題)　

(A)損失5美分　 (B)損失15美分　 (C)獲利5美分　 (D)獲利15美分。

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193. 賣空長期公債期貨契約3口，價格97-16，之後以95-24平倉，問此交易損益為何？　(104Q4考題)　

(A)獲利$5,250　 (B)損失$5,250　 (C)獲利$2,400　 (D)選項(a)(b)(c)皆非。

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194. 其他條件不變時，歐元期貨賣權的時間價值一般會隨著到期日的接近：　(104Q4考題)　

(A)呈比例遞增　 (B)呈加速遞增　 (C)呈比例遞減　 (D)呈加速遞減。

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195. 若交易人同時買一個履約價為100的期貨買權，賣一個履約價為140的期貨買權，則該交易人最大可能損失為：　(104Q4考題)　

(A)兩權利金之和　 (B)兩權利金之差　 (C)無窮大　 (D)選項(a)(b)(c)皆非。

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196. 以標的物與到期日相同的兩個賣權為例，甲賣權之履約價格高於乙賣權，請問空頭價差策略之操作方式為何？　(104Q4考題)　

(A)同時買進甲與乙　 (B)同時賣出甲與乙　 (C)買進乙，並同時賣出甲　 (D)買進甲，並同時賣出乙。

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197. 下列何者非臺灣期貨交易所現行所公告接受境外外資繳交保證金之外幣？　(104Q4考題)　

(A)美元、澳幣　 (B)英鎊、歐元　 (C)日幣、港幣　 (D)澳幣、紐幣。

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198. 我國臺指選擇權與現行臺股指數期貨在交易上有那些不同之處？　(104Q4考題)　

(A)交易人可以下組合式委託　 (B)交易人可以經由經紀商詢價　 (C)交易人在委託單上加註時間條件例如FOK或IOC　 (D)選項(a)(b)(c)皆是。

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199. 依據臺灣期貨交易所業務規則之規定，結算會員繳存至期貨交易所於結算銀行結算保證金專戶內之款項，其利息如何支付？　(104Q4考題)　

(A)每月支付利息一次　 (B)每三個月支付利息一次　 (C)每半年支付利息一次　 (D)不必計息。

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200. 臺灣期貨交易所向其結算會員收取之結算保證金，以下列何種類為限？　甲.現金；乙.黃金；丙.主管機關核定之有價證券；丁.信用狀　(104Q4考題)　

(A)甲、乙、丙、丁　 (B)僅甲、丙、丁　 (C)僅甲、丙　 (D)僅甲、乙、丁。

期貨/證券考古題 期貨交易理論與實務 (收錄104年~113年歷屆試題,每次隨機抽取50題)

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